Pšenica sa riadi Ukrajinou, sója Brazíliou

Machinácie so zlatom

Cena zlata v reakcii na ukrajinskú krízu prekonala hranicu 1 360 USD za troyskú uncu a dostala sa tak na šesťmesačné maximum. Trhy zareagovali na pokračujúce napätie na Kryme a 19 percentný prepad čínskeho exportu vo februári.

Zápožičné sadzby na zlato GOFO mieria do mínusu. To naznačuje nedostatok likvidity fyzického zlata na medzibankovom trhu, pričom v uplynulých mesiacoch fungovali ako indikátor obdobia rastu ceny kovu.

Zaujímavosťou minulého týždňa bolo, že proti piatim bankám, ktoré určovali cenu zlata v Londýne, sa pripravuje v New Yorku žaloba, na základe štúdie, ktorá poukázala na divné správanie sa niektorých účastníkov trhu.

Fungovalo to tak, že si 5 bánk vymieňalo informácie o určení fixingu cien a údajne mali tieto údaje v aktuálnom čase posúvať svojim klientom, ktorí obchodovali rôzne formy derivátov odvodených od určenia londýnskeho fixu. Je však otázne, či sa manipulácia podarí dokázať.

Ropy je dosť

Minulý týždeň výraznejšie pohyby v sektore energetických surovín neboli. V strede týždňa boli zverejnené údaje o nečakane výraznom náraste ropných rezerv v USA, ktoré vyskočili o 6,18 milióna barelov, pričom analytici počítali s ich zvýšením len o 2 milióny barelov. Počas štvrtka sa americká ropa mierne posilnila vďaka pozitívnym údajom z ekonomiky USA.

Negatívny vplyv na náladu na trhu s ropou majú podľa expertov slabé údaje z čínskej ekonomiky. Nárast čínskej priemyselnej produkcie bol na začiatku tohto roka prekvapivo slabý. Ďalším negatívnym faktorom je krymská kríza.

Cena ľahkej americkej ropy WTI aj ropy Brent sa prepadli na začiatku tohto týždňa na 5-týždenné minimum vďaka špekuláciám, že sankcie USA spolu s EÚ beboli veľmi dôrazné na to, aby donútili Rusko obmedziť dodávky ropy do Európy.

Americký prezident B. Obama schválil sankcie voči najvyšším ruským úradníkom za ich podporu oddeliť Krym od Ukrajiny. Takmer 97 percent voličov na Kryme volilo opustenie Ukrajiny a pripojenie sa k Rusku. Cena ropy WTI s dodávkou v apríli klesla na 98,08 USD za barel. Ropa Brent s dodávkou v máji uzavrela začiatok týždňa na 106,24 USD.

Meď spadla

Minulý týždeň zaznamenali obchodníci najväčší dvojdenný cenový prepad medi za posledných 28 mesiacov. Na burze Comex najaktívnejší futures kontrakt na meď sa za dva dni oslabil o 18,65 centov (5,8 percenta) na 303,15 UScentov za libru (0,4536 kg). Cena klesla nakrátko až na 299,55 UScentov, čo bolo najmenej od 25. júna 2013. Prvý krát od vlaňajšieho júna klesla cena medi na pod 300 centov za libru.

Až 44-mesačné cenové minimum zaznamenala meď v Londýne a futures kontrakty obchodované v Šanghaji sa dotkli najnižších cien od roku 2009. Išlo o reakciu na známky spomaľujúceho sa ekonomického rastu od Francúzska až po Čínu, ktorá je najväčším spotrebiteľom červeného kovu na svete. Francúzska priemyselná produkcia počas januára sa neočakávane oslabila, a to už druhý krát za sebou. K tomu sa pridal februárový pokles podnikateľskej dôvery.

V Číne objem exportu vo februári klesol na najnižšiu úroveň od roku 2009. Od začiatku vlaňajška cena medi na burze Comex klesla už o 11 percent, čo je spomedzi 34 najobchodovanejších komodít najviac. Podľa odhadu Barclays Plc dosiahne globálny prebytok kovu tento rok 81 tisíc ton.

Bravčovina čoraz luxusnejšia

Aktuálne júnové kontrakty na bravčové polovice (lean hogs) aj minulý týždeň pokračovali v zdražovaní, ktoré trvá od polovice februára. Bravčovina zdražovala aj predtým, ale nie tak dramaticky. Hlavným dôvodom cenového trendu je smrteľný vírus, ktorému už podľahlo veľké množstvo ošípaných v 27 štátoch USA. Napadá najmä malé prasiatka.

Zvýšené ceny bravčoviny na burze sa samozrejme prejavujú aj na veľkoobchodnej cenene, ktorá stúpla už na 124,75 UScentov za libru (0,4536 kg). To je najviac od roku 1997 kedy sa štatistika začala tvoriť. Júnové bravčové polovice sa na CME obchodujú za na 130,775 UScentovch za libru.

Obilniny v závese udalostí

Po dlhej sérii rastu cien sa trend na pšenici otočil. Z päťmesačných maxím klesla minulý týždeň sa po zverejnení štatistiky exportu amerického ministerstva poľnohospodárstva. Exportéri tejto komodity referovali, že v týždni, ktorý sa skončil 6. marca, exportovali len 476 918 ton, čo predstavovalo medzitýždňový pokles o 14 percent a medziročne až o 46 percent.

Aj tak však futures kontrakty na pšenicu zaznamenali najväčší štvrťročný nárast cien od roku 2012 v reakcii na vzrastajúce napätie na Ukrajine. Pokračujúca eskalácia napätia môže viesť k obmedzeniu vývozu z tejto krajiny a od toho sa budú vyvíjať aj ceny komodity. Americké ministerstvo poľnohospodárstva totiž očakáva pre hospodársky rok končiaci júnom 2014 nárast svetovej produkcie o 8,6 percenta. Výpadok ukrajinskej pšenice by citeľne chýbal.

V závere minulého týždňa sa bušel (27,216 kg) pšenice na burze CME obchodoval za 687,25 UScentov. Export kukurice sa za to isté obdobie znížil z 1,52 mil. ton na 683 416 ton.

Zber sóje obchodovanej na komoditnej burze CME by mal podľa analýzy vrásť o 6 percent na 86,5 ton v porovnaní s rovnakým obdobím vlaňajška. Od roku 2000 Brazília zdvojnásobila produkciu sóje a vďaka tomu sa v uplynulom roku stala svetovou exportnou jednotkou a USA sa zaradili za ňu.

Dopyt z Číny, ktorá je najväčším svetovým importérom sóje, by sa mal tento rok zvýšiť o 5 miliónov ton na 30 miliónov ton dovezených práve z Brazílie. Podľa amerického ministerstva poľnohospodárstva (USDA) sa dá očakávať, že úroda 2013-14 v Brazílii dosiahne 88,5 mil. ton, vlani to bolo 82 mil. ton. Sója by tak mohla byť v budúcnosti ešte lacnejšia.