Platina sa stala znovu kráľovnou

Obchodníci venovali minulý týždeň viac pozornosti obrovskému výpredaju štátnych dlhopisov USA a Nemecka ako komoditám. Dôvodom je opadnutie strachu investorov, ktorí ešte nedávno presúvali svoj kapitál do komodít. Americké a európske akciové indexy v súčasnosti zaznamenali vďaka zlepšeniu nálady významný rast cien a tak podľahli výpredaju drahé kovy. Pokles ceny sa týkal najmä zlata, ktoré momentálne nie je najbezpečnejším finančným prístavom. Obchodníci so zlatom v New Yorku cenu žltého kovu poslali minulý týždeň o 30 dolárov nižšie až na hranicu 1 663 dolárov za troyskú uncu a v Londýne na úroveň 1 644,25 USD/unca. Keďže vidina ďalšieho kola kvantitatívneho uvoľňovania monetárnej politiky v USA sa rozplýva, postupne ustáva aj tlak na rast ceny žltého kovu.

Platina opustila paritu

Zlepšený ekonomický výhľad v USA však podporil platinu, ktorá má najmä priemyselné využitie. Jej cena po prvý raz za posledného pol roka prekonala cenu zlata. To len podporilo tvrdenie, že návrat svetovej ekonomiky k rastu povedie k posilňovaniu priemyselných kovov namiesto zlata.

V posledných piatich rokoch bola priemerná cena platiny o 25 percent vyššia než cena zlata. Potom sa však vývoj obrátil a v januári tohto roku bola platina dokonca o 15 percent lacnejšia. Pre platinu, ale aj paládium sú však na druhej strane negatívnou správou údaje o slabom predaji automobilov v Európe. Európska asociácia výrobcov automobilov totiž uviedla, že vo februári sa registrácie nových osobných vozidiel v EÚ znížili medziročne o 9,7 percenta na 888 878 kusov. V prvých dvoch mesiacoch nastal medziročný pokles o 8,3 percenta.

Čierne body pre Baracka Obamu

Pomerne optimisticky vyznelo minulotýždňové zlacnenie ropy. Dôvodom boli správy, že USA aj Británia uvažujú nad uvoľnením strategických ropných rezerv, keďže v oboch krajinách sú ceny pohonných hmôt veľmi vysoké. Výraznejší rast produkcie ropy vo svete v súčasnosti pritom nemožno očakávať, lebo voľné ťažobné kapacity sú malé.

Severomorská ropa Brent sa však aj napriek minulotýždňovému zlacneniu naďalej obchoduje nad 120 dolárov za barel. Nad touto hranicou sa drží dlhšie ako vlani počas líbyjskej krízy. To len podčiarkuje vážnosť situácie a neutíchajúce napätie v súvislosti s Iránom, ktorý je piaty najväčší producent ropy na svete. Ak by tam prepukla vojna, ceny by prudko vyleteli.

Ceny ropy držali na vysokej úrovni aj lacné peniaze od Európskej centrálnej banky. V závere minulého týždňa 50-dňový kĺzavý priemer ceny ropy typu Brent dosiahol najvyššiu hodnotu od septembra 2008. Hoci Saudská Arábia uviedla, že sprístupní trhu ďalšiu ropu, mnohí vážne pochybujú, či krajina disponuje dostatočnou výrobnou kapacitou – ide o množstvo ropy, ktoré možno získať počas 30 dní a dodávať na trh v období 90 dní.

Cena benzínu sa v USA dostáva ku hranici štyroch dolárov za galón (3,7857 litra). Od decembra sa zvýšila už o 20 percent na 3,83 dolára/galón. Pre Baracka Obamu takýto vývoj nesie riziko ohrozenia šancí na znovuzvolenie. Americkí motoristi spotrebujú približne desať percent svetovej ropnej produkcie a na ceny benzínu sú mimoriadne citliví. Sľuby o lacnejšom palive by na nich mohli zabrať. Motoristická sezóna sa blíži a niektorí analytici odhadujú, že cena benzínu by sa v USA mohla dostať až na 4,3 dolára za galón (1,14 eura/liter).

Kakao otočilo trend

Dramatický vývoj ceny zaznamenalo minulý týždeň kakao, ktorého cena sa prepadla za sedem dní o deväť percent na najnižšiu úroveň za jeden mesiac. Predchádzajúce obavy z nedostatku pre rok 2012 sa zmiernili, lebo dážď pomohol Ghane, ďalším krajinám západnej Afriky aj Indonézii, ktoré zvýšili odhady svojej produkcie.

Medzinárodná organizácia pre kakao (ICCO) predpokladá globálnu produkciu v množstve 3,96 milióna ton pri spotrebe 3,99 milióna ton s deficitom 30-tisíc ton. Armajaro Trading Co. zrevidovala svoj odhad deficitu na trhu smerom nadol o polovicu na 50-tisíc ton. Goldman Sachs Group Inc., Marex Spectron a Ecobank očakávajú takmer vyrovnaný zostatok na trhu s kakaom a Macquarie Group Ltd. predpokladá dokonca prebytok ponuky v množstve sedemtisíc ton. Podľa niektorých odhadov by tak cena komodity mohla ďalej klesať až na dvetisíc dolárov za tonu do júla, v súčasnosti sa tona obchoduje za 2289 USD.

Kráľovná polí

Pomerne rušno bolo na trhu s obilninami. Na najvyššiu úroveň od vlaňajšieho septembra vzrástla na burze Chicago Board of Trade cena kukurice, čo bol dôsledok zadržiavania zásob americkými farmármi a zároveň nárastu dopytu zo zámoria. Podľa údajov amerických exportérov medzitýždenne narástol dopyt po kukurici o 88 percent. Futures obchody s májovým termínom dodávky dosiahli 673 centov za bušel (25,4016 kg). Aj pod vplyvom rastúcej ceny plánujú americkí farmári podľa spoločnosti Allendale vysiať na jar kukuricu na ploche 38,45 milióna hektárov. To je výrazne viac oproti vlaňajšku, keď poľnohospodári osiali 37,23 milióna hektárov. Prekonáva to aj predpoveď amerického ministerstva poľnohospodárstva 38,04 milióna hektárov.

Črtá sa hviezda

Silný vzostupný trend pretrváva na trhu so sójou, ktorej ponuka na svetovom trhu sa znižuje. Rast ceny podporujú aj informácie o suchu v Južnej Amerike a vysokom dopyte Číny. V týždni končiacom sa 8. marca sa z USA do Číny vyviezlo 15,1 milióna bušlov sóje, čo je sedemnásobne viac oproti rovnakému týždňu pred rokom. Brazília, druhý najväčší producent sóje na svete po USA, pritom očakáva v tomto roku o sedem percent nižšiu úrodu ako vlani. Hrozí tak druhý rok globálneho nedostatku tejto stále populárnejšej plodiny. Na začiatku roku sa na burze Chicago Mercantile Exchange obchodoval bušel (27,216 kg) sóje za 1 207,6 amerického centu, na konci minulého týždňa to už bolo 1373,8 centu. Obchodníci sóju považujú za komoditu, ktorá sa v tichosti šplhá medzi hviezdy tohto roka.

Ilustračné foto na titulke - SITA / AP