Graf týždňa: Rozdiel medzi úrokovými sadzbami a infláciou nikdy nebol takto veľký. Je to chyba?

Globálna inflácia prudko rastie a dosahuje úroveň šiestich percent. Kým niektoré centrálne banky, najmä rozvíjajúcich sa krajín, už začali zvyšovať úrokové sadzby, hlavným centrálnym bankám sa do toho nechce.

Ako Fed, tak aj ECB, sa obávajú masívneho naakumulovaného dlhu a slabej ekonomiky, ktoré nemusia zvyšovanie sadzieb ustáť. Dlho verili, že vysoká inflácia je iba dočasná. Avšak mesiac za mesiacom sa ukazuje, že sa mýlili. Inflácia presahujúca päť percent v eurozóne a sedem percent v Spojených štátoch ich bude tlačiť do zvyšovania úrokových sadzieb.

Prvé sú na rade Spojené štáty, kde sa už v marci očakáva zvýšenie sadzieb, možno až o 0,5 percenta. Ďalšie štyri zvýšenia by mali nasledovať do konca roka, očakávajú finančné trhy. Majú na to dobrý dôvod.

Po prvé, doterajšie predpoklady centrálnych bánk o dočasnosti inflácie nevyšli. Po druhé, rozdiel medzi aktuálnou infláciou a úrokovými sadzbami nebol nikdy tak veľký, ako v súčasnosti.

Priložený graf ukazuje rozdiel medzi infláciou a úrokovými sadbami v Spojených štátoch za posledných 50 rokov.