Štát bude možno konkurovať súkromným bankám. Alternatívou k vkladom majú byť dlhopisy

Rozbehnutie masívnej výstavby chýbajúcej infraštruktúry. Na tom plánuje postaviť základ svojej dlhodobej podpory štvrtá vláda Roberta Fica. V snahe získať priazeň voličov prídu už o pár mesiacov drobnosti, napríklad v podobe bezplatného využívania diaľničných obchvatov veľkých miest. Oveľa ťažšie to bude s rozbehnutím masívnej výstavby rýchlostných ciest a diaľnic a modernizáciou železníc.

Slovenské verejné financie sú v zlom stave. Obrovské problémy spôsobujú vysoké deficity. Krajina minulý rok hospodárila so schodkom 4,9 percenta HDP. Oproti očakávaniam je to výrazne lepší výsledok, ale stále je to šiesta najvyššia úroveň v 27-člennej Európskej únii. Navyše, podľa odhadu nezávislej Rady pre rozpočtovú zodpovednosť deficit tento rok pravdepodobne stúpne na 5,8 percenta HDP.

Konkurencia súkromným bankám

Súčasná koalícia má pre zlé hospodárenie vážne problémy. Slovenské dlhopisy mali tento rok chvíľu najvyššie rizikové prirážky v eurozóne. Na rozdiel od minulosti je pre súčasnú vládu veľmi komplikované požičať si za prijateľné úroky dostatočné množstvo peňazí. Ministerstvo financií sa snaží vysoké sadzby stlačiť smerom nadol rozšírením konkurencie medzi investormi. Preto prišlo k vydaniu slovenských dlhopisov vo švajčiarskej mene, franku. V kuloároch sa diskutuje aj o ďalších možnostiach. „Prepáčte mi, že to takto poviem, ale v bankách a druhom pilieri sa nám povaľujú miliardy eur,“ vyhlásil po stretnutí s novinármi v Bruseli premiér Robert Fico. Vláda má v blízkej budúcnosti predstaviť inovatívne riešenia použitia týchto peňazí.

V kuloároch sa diskutuje o možnosti vydávania dlhopisov pre bežných občanov. Presné detaily zatiaľ oficiálne nezverejnili. Pre Slovákov môže byť takáto možnosť zaujímavá z viacerých dôvodov. Termínované vklady ponúkajú najlepšie výnosy len pri vkladoch začínajúcich na sume 10-tisíc eur. Aktuálne je to ročný výnos 3,6 percenta. Pri menších sumách je možné zhodnotiť peniaze maximálne o tri percentá za rok. Ide o najlepšie ponuky na trhu. Polovica domácich bánk predáva termínované vklady za ročný úrok pod dvomi percentami.

Štátne cenné papiere majú zaujímavé výnosy. Slovensko napríklad v polovici apríla predalo desaťročné dlhopisy s priemerným ročným zhodnotením o 3,6 percenta. Ak by sa rovnaký výnos ponúkol aj ľuďom s úsporami pár tisíc eur, išlo by o najlepšiu ponuku na trhu. Pri vyšších sumách je možné mať podobný zisk počas nasledujúcich troch rokov aj pri termínovaných vkladoch. Päťročné termínované vklady majú ročné zhodnotenie okolo troch percent. Desaťročné v ponuke nie sú. Preto môžu byť slovenské dlhopisy zaujímavé aj pre ľudí s vyššími úsporami.

Čoraz nižšie výnosy

Európska centrálna banka pravdepodobne v júni zníži základnú úrokovú sadzbu. Výsledkom tohto rozhodnutia bude menšie zhodnotenie vkladov. Zhodnotenie väčšiny peňazí uložených v bankách pravdepodobne neporazí budúcoročnú infláciu. UniCredit bank očakáva na budúci rok priemerný rast cien o 3,1 percenta. Z dlhodobého pohľadu práve štátne dlhopisy môžu ponúkať výnos prekonávajúci infláciu. Inflácia v eurozóne postupne klesá k hodnote dvoch percent. Okolo tejto hodnoty sa pravdepodobne bude hýbať nasledujúce roky. Súčasné obdobie vysokých úrokov sa pravdepodobne tak skoro nevráti. Práve štátne dlhopisy dajú ľuďom šancu zafixovať si súčasné vysoké výnosy na dlhé obdobie.

Firemné dlhopisy