Nemecká obsesia infláciou spôsobuje sebe aj eurozóne čoraz väčšie ekonomické problémy

Slovenský štatistický úrad v stredu zverejnil údaje o HDP za druhý kvartál, ktoré ukázali prekvapujúce spomalenie. Napriek tomu, že vďaka vysokým vládnym deficitom sa ekonomike stále relatívne dobre darí, začína spomaľovať. Zamestnanosť mierne klesá, čo ďalej spomalí ekonomický rast.

Hlavné dôvody sú dva – letargická nemecká ekonomika a vysoké úrokové sadzby. Oba faktory súvisia najmä s obavami nemeckých ekonómov z inflácie, ktoré do značnej miery vychádzajú z traumy hyperinflácie z obdobia Weimarskej republiky. V súčasnosti sú hlavnou príčinou obáv rastúce mzdy.

Nemecké platy rastú najrýchlejším tempom v tomto storočí, keď by mali v tomto roku stúpnuť o 5,6 percenta, naznačujú údaje za prvý polrok. Prichádza však september, keď najsilnejšia odborová organizácia IG Metall žiada až 7-percentné navýšenie pre svojich takmer štyri milióny členov.

Ešte lepšie na tom sú zamestnanci verejnej správy, ktorí zaznamenajú navýšenie až o 12 percent. Hoci ide o prvé zvýšenie za posledné tri roky, mnohí ekonómovia sa obávajú vytvorenia mzdovo-cenovej špirály.

V skutočnosti však mzdovo-cenová špirála nemá ekonomický základ. Stačí sa pozrieť na Slovensko, kde mzdy aktuálne rastú tempom deväť percent ročne, a napriek tomu nikto nehovorí o mzdovo-cenovej špirále. Rast miezd bude mať iný ekonomický dôsledok.