Počas apríla zavládla na akciovom trhu na prvý pohľad bezbrehá nuda. Pohyby indexov sú minimálne, trend žiadny. To platí pre Ameriku. V Ázii a Európe vidieť nejaké zisky, v posledných týždňoch aktivita spomaľuje i tu.
Nadhodnotené očakávania ziskov narážajú na realitu. Firmy zarábajú čoraz menej
Pri pohľade späť sú výsledky vlastne dobré, hlavné americké indexy si pripísali od začiatku roka od dvoch (Dow Jones) do 18 (technologický Nasdaq) percent. Európsky benchmark Euro Stoxx 50 je v zisku viac ako 14 percent.
Posledné týždne priniesli závan starých dobrých časov. Systémový krach bánk sa zatiaľ neudial, namiesto neho prišla likvidita centrálnych bánk, ktoré sú v dokonalej schizofrénii. Pravou rukou bojujú proti inflácii vyššími sadzbami, ľavou rukou dopĺňajú likviditu do systému, pretože niektoré banky sa vďaka neefektívnemu manažmentu dostali na hranicu krachu.
Fed na chvíľu pustil zavlažovanie
Nová likvidita poskytla pre akcie vankúš. Počas apríla nastalo niekoľko poklesov, ktoré investori vždy skúpili. Za týmito nákupmi boli manažéri fondov, ktorí využili prílev novej likvidity a čiastočne obnovenú dôveru na finančnom trhu.
Na viac však akcie nemali, útoky na nové tohtoročné maximá neboli úspešné. A toky peňazí medzitým ustali. Likvidita sa od konca marca zo systému opäť postupne odsáva. Najneskôr v lete bude jej stav na nových tohtoročných minimách.
Predplaťte si TREND za najvýhodnejšiu cenu už od 1 € / týždeň
- Plný prístup k prémiovým článkom a archívu
- Prémiový prístup na weby Mediálne, TRENDreality a ENJOY
- Menej reklamy na TREND.sk
Máte už predplatné?
