Zlato je na hojdačke, špekulanti ho skúšali zraziť. Prečo nevydrží byť lacné?

Cena zlata zaznamenala minulý týždeň výrazný nárast, čím prerušila klesajúci trend.

Ako chladná sprcha zapôsobila na obchodníkov s komoditami správa o pracovnom trhu v USA. Tvorba nových pracovných miest v ekonomike USA bola totiž v marci najslabšia za viac ako rok. Americké ministerstvo práce v závere týždňa informovalo, že v marci vzniklo 126-tisíc nových pracovných pozícii, čo je najmenej od decembra 2013. Miera nezamestnanosti ostala na 5,5 percenta. To by mohlo donútiť Americkú centrálnu banku (Fed) zvýšiť úrokové sadzby neskôr. Na dáta z amerického trhu práce reagoval dolár prudkým oslabením. Aktuálne sa menový pár EUR/USD pohybuje okolo hladiny 1,100.

Črtá sa ukončenie sporu

Ropa zareagovala minulý týždeň po vyjadrení Iránu a ďalších svetových mocností, že dosiahli vytvorenie osnovy pre dohodu, ktorá by mala viesť k ukončeniu desaťročného jadrového sporu. Podľa slov iránskeho ministra pre ropný priemysel B. N. Zanganeha by Irán mohol zvýšiť dodávky ropy o 1 miliónov barelov denne, ak by došlo k zrušeniu sankcií. Do 30. júna by mala byť k dispozícii finálna dohoda.

Ropa, ťažba, ropné pole Zdroj: SITA/AP

Cena severomorskej ropy Brent na burze v Londýne klesla o 3,8 percenta a ľahká americká ropa WTI (západotexaská) na burze v New Yorku zaznamenala oslabenie o 1,9 percenta. WTI s dodávkou v máji vo štvrtok skončila na záverečných 49,14 dolára za barel (1 barel = 159 litrov) a Brent na 54,95 dolára.V závere týždňa však ceny poskočili. Brent na 58,12 dolára a WTI 52,14 dolára a na začiatku tohto týždňa sa zosunuli –Brent na 57,45 dolára a WTI na 51,69 dolára za barel. 

Hoci sa produkcia ropy v USA sa znížila (o 0,4 percenta) na 9,38 milióna barelov denne, medziročne sa jej ťaží viac o 14,6 percenta. Komerčné zásoby ropy sa zvýšili o 4,8 milióna barelov na rekordných 471,4 milióna barelov Vlani o tomto čase bolo v zásobníkoch 380,1 milióna barelov – medziročný nárast tak predstavuje 24 percent.

Ruský ťažobný rekord

Produkcia ropy v Rusku dosiahla v marci nové postsovietske maximum. Krajina tak zvýšila vývoz komodity v čase, keď ponuka na svetových trhoch vysoko prevyšuje dopyt. Ceny ropy sa v dôsledku toho držia nízko, čo ruskej ekonomike rozhodne neprospieva. Keďže svetoví producenti z Organizácie krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) si zvolili radšej nízke ceny komodity ako redukciu ťažby a prípadnú stratu podielu na svetovom trhu, nielen ruské ťažobné spoločnosti prežívajú ťažké časy.

Ruskí predstavitelia tvrdia, že v náročných klimatických podmienkach na Sibíri je ťažké výrazným spôsobom upravovať objem produkcie vrtných veží, či už nadol alebo nahor. Podľa údajov ruského ministerstva energetiky, produkcia dvoch ruských štátnych energetických gigantov Gazprom a Rosnefť dosiahla v marci rekordných 10,71 milióna barelov ropy denne. To je nový postsovietsky rekord, ktorý prekonal aj decembrovú ťažbu, ktorá predstavovala 10,67 milióna barelov za deň.

Hranica aktivácie

Prvé dva dni v uplynulom týždni cena drahých kovov znovu klesala. Zlato sa posunulo k hranici 1 182 dolárov za troyskú uncu a striebro spadlo až k 16,7 dolára za uncu. V strede týždňa prišla zmena. Zlato za niekoľko hodín stúplo až k hranici 1 210 dolárov a striebro sa posunulo k 17,1 dolára.

Zlatu nepomáha vidina vyšších úrokových sadzieb v USA Zdroj: SITA/AP

Nakoniec však zlato uzavrelo len tesne nad 1 200 dolárami a striebro nakoniec skončilo tesne pod 17 dolármi. Vo štvrtok sa špekulanti pokúsili zraziť cenu zlata pod 1 200 dolárov za uncu, no neúspešne. Striebro však zrazili.

Cena zlata sa vo štvrtok uzavrela na úrovni 1 202 dolárov, čo bolo o 3,6 dolára viac ako týždeň predtým. Cena striebra sa uzavrela na 16,75 dolára, čo bol medzitýždňový pokles 0,22 dolára. Pomer ceny zlata a striebra bol na úrovni 71,76 (za 71,76 gramov striebra sa dá kúpiť gram zlata).

Aj minulý týždeň sa potvrdilo, že pri poklese cien drahých kovov sa vždy aktivizujú obchodníci z Indie a Číny. India v marci pravdepodobne doviezla do krajiny až 150 ton zlata. Takže cena pod 1 200 dolárov na zlate sa principiálne nemôže udržať dlhší čas. Každá cena pod touto úrovňou spúšťa nákupy z Indie a Číny.

Minulý týždeň sa však na ceny zlata malo najpodstatnejší vplyv dianie okolo Grécka a horšie ekonomické prognózy z USA. Grécko sa snaží stále upokojiť veriteľov, ale nepresvedčivo. Zatiaľ sa vládni predstavitelia zmohli len na to, že v krajine zdanili, čo sa ešte dalo. Radikálne reformy trhu práce, privatizácia, či otvorenia trhu zahraničnému kapitálu sú v nedohľadne. Dáta z USA zas naznačujú, že rast ekonomiky v prvom štvrťroku bude veľmi nízky. Na zvyšovanie sadzieb to teda z tohto hľadiska nevyzerá, už aj z hľadiska prepadu nových pracovných miest.

Potraviny sú lacné

Globálne ceny potravín v marci klesli na najnižšiu úroveň za ostatných päť rokov. Informovala o tom Organizácia pre výživu a poľnohospodárstvo (FAO). Index cien potravín, ktorý FAO zostavuje na základe mesačných cenových zmien koša obilnín, olejnín, mliečnych produktov, mäsa a cukru, bol minulý mesiac na úrovni 173,8 bodu, čiže oproti februáru klesol o 2,6 bodu a dostal sa najnižšie od júna 2010.

Podľa ekonóma FAO Abdolreza Abbassiana je na trhu prebytok dodávok a to celkovo ceny tlačí smerom nadol. Vysoká globálna produkcia a nízke ceny ropy pomohli vlani obmedziť rast cien potravín a už od apríla 2014 ich index cien klesá.

FAO zlepšila svoju prognózu produkcie obilnín v roku 2015. Najnovšie predpokladá, že bude na úrovni 2,544 miliardy ton. Predchádzajúca predpoveď počítala s produkciou 2,542 miliardy ton. Organizácia teraz odhaduje, že v závere sezóny 2014/15 dosiahnu globálne zásoby obilnín 645,3 milióna ton, čiže budú najväčšie za takmer 15 rokov.

Bavlna sa neoplatí

Aktuálne májové kontrakty na bavlnu na ICE Futures U.S. zdraželi na 63,10 centov za libru (0,4536 kg). Podľa posledných odhadov amerického ministerstva poľnohospodárstva totiž americkí farmári v tomto roku osejú len 3 864 hektárov , vlani to bolo 4 466,5 hektárov. Farmári pritom len reagujú na súčasné nízke ceny tejto priemyselnej komodity. Tá v porovnaní s vlaňajškom citeľne zlacnela. Pred rokom stála libra približne 80 centov.

Uvoľnenú plochu radšej venujú sóji, ktorej pestovanie sa teraz oplatí skôr. Osiata plocha bude predstavovať v USA rekordných 34 miliónov hektárov, čo je o percento viac ako vlani.