Záchranné balíčky potiahli burzy k rekordom

Stimulačné miliardové balíčky najväčších svetových ekonomík pribúdajú, čo akciové trhy vracia do normálu. Európa si trúfla na 200 miliárd eur. Austrálska vláda odobrila 10 miliárd dolárov.

Americká administratíva opäť ukázala, že očakáva zvyšovanie gigantických strát vo finančnom sektore, čo potvrdila predvianočným odkazom pre Wall Street naplneným novými 800 miliardami dolárov.

Viera burziánov, že to zmierni hĺbku recesie a jej trvanie nepresiahne priemer za uplynulých 60 rokov (vyše 10 mesiacov podľa spoločnosti Bespokeinvest), ožila, čo poslalo americké tituly nahor. Benchmarkový index S&P 500 si dokázal pripísať 12 percent.

Bol to najlepší týždenný výkon za uplynulých 34 rokov. Novembrový pokles však presiahol sedem percent, čo oproti minuloročnému októbrovému maximu drží jeho prepad na hrozivých vyše dvoch pätinách.

Americká makroekonomika sa s červenými číslami predvádza čoraz vehementnejšie. Domáca spotreba stále hnevá, čo potvrdili októbrové objednávky predmetov dlhodobej spotreby, ktoré boli dvakrát horšie, ako sa čakalo.

V úvode prvého decembrového týždňa nepotešila výrobná aktivita, ktorá v novembri spadla najnižšie za ostatných 26 rokov, čo poslalo americké indexy do vyše osempercentných strát. To značí, že americká recesia bude zrejme jedna z najhlbších v povojnových dejinách. Divoké indexové jazdy sa tak nekončia.

Podľa banky Goldman Sachs priemerný pokles ziskov firiem z indexu S&P 500 v tomto roku dosiahne až jednu tretinu. Päťpercentné mínus treba čakať aj budúci rok. To cítia i dividendy najväčších firiem.

Spoločnosti, hlavne finančníci, musia konzervovať viac hotovosti, čo ich núti znižovať, prípadne aj rušiť výplaty dividend. Minulý mesiac to podľa Standard & Poor’s oznámilo vyše 90 firiem, najvyšší počet od mája 1958.

Na finančníctvo pripadajú tri štvrtiny oznámení. Silný pokles S&P 500 však zdvihol priemerný dividendový výnos na 3,7 percenta, najvyššie za uplynulých 15 rokov.

Balíčkománia pomohla aj Európanom.

Rast akcií na kontinente nezastavila ani slabá dôvera podnikateľov v ekonomiku Európskej únie, ktorá klesla najnižšie od roku 1985, či nemecká podnikateľská nálada hlásiaca 16-ročné minimum.

Podľa väčšiny analytikov to ukazuje na hlbokú recesiu a ďalšie nutné uvoľňovanie menovej politiky zo strany Európskej centrálnej banky v závere tohto roka.

Hlavné akciové indexy
(stav k 1. decembru 2008, 10.00 h)
Index	Zatváracia úroveň	Zmena za týždeň (%)	Zmena za ostatných 12 mesiacov (%)
S&P 500	896	12,0	-39,0
Dow Jones Industrial	8 829	9,7	-33,6
Nasdaq Composite	1 536	10,9	-42,3
DAX Xetra	4 669	13,1	-39,5
Nikkei 225	8 397	6,1	-45,9
Budapeštiansky BUX	12 695	16,4	-48,5
Varšavský WIG	27 130	6,9	-51,4
Pražský PX	863	15,9	-50,6
PRAMEŇ: Bloomberg