Fenomén januárového efektu, ktorý prvýkrát opísal investičný bankár Sidney Wachtel v roku 1942, poukazoval na nadpriemerný rast akcií, najmä menších spoločností, na začiatku roka. Tento jav bol následne potvrdili viaceré štúdie. Od prelomu tisícročia sa však rozdiely vo výkonnosti jednotlivých mesiacov začali vytrácať.
Index Russell 2000, zameraný na akcie spoločností s menšou trhovou kapitalizáciou, zaznamenával v januári od polovice 80. rokov priemerný rast na úrovni 1,7 percenta. Od roku 2014 však tento rast klesol na zanedbateľných 0,1 percenta. Agentúra Bloomberg to pripisuje zmene investičných priorít, keď investori stále viac preferujú technologických gigantov, ako sú Amazon a Apple, ktorí dominujú známym indexom.
„Oslabovanie januárového efektu môže súvisieť s adaptáciou trhov na tento historický jav, podporenou rastom pasívneho investovania a popularitou ETF fondov. Tieto faktory znižujú vplyv sezónnych a krátkodobých výkyvov,“ uvádza Bloomberg.
Január v znamení veštby
Aj keď presný mechanizmus januárového efektu nie je jednoznačne vysvetlený, odborníci ho často spájajú s psychológiou investorov a daňovými stratégiami. „Na konci roka investori predávajú stratové akcie, aby optimalizovali svoju daňovú záťaž, a začiatkom roka tieto akcie opäť nakupujú. Svoju úlohu zohrávajú aj novoročné predsavzatia, keď si investori stanovujú finančné ciele,“ píše Bloomberg.
S úvodom roka je úzko spojený koncept januárového barometra. Ten tvrdí, že výkonnosť akciového trhu v januári môže predpovedať trend na celý rok. Silný január údajne signalizuje rast, zatiaľ čo slabý výkon môže naznačovať náročný rok. Kritici však upozorňujú, že korelácia medzi januárovým a celoročným výkonom je štatisticky slabá a často náhodná.
„Americké akcie začali rok 2025 v znamení vysokej volatility, pričom index Russell 2000 v decembri klesol o 8,4 percenta, čo predstavuje jeho najhorší výkon od septembra 2022,“ poznamenáva Bloomberg a dodáva, že nedávna korekcia môže signalizovať príležitosť na oživenie oslabených akcií v nasledujúcich týždňoch.
Ďalšie dôležité správy
