Veľké technologické firmy dokážu získať peniaze zadarmo. To je čaro konvertibilných dlhopisov

Mnoho spoločností trápia vysoké úrokové sadzby. Čím dlhšie budú pretrvávať, tým viac bude rásť množstvo bankrotov. Napríklad, v Spojených štátoch k januáru vzrástlo medziročne o 17 percent. Omnoho horšia situácia je vo Švédsku, kde množstvo bankrotov vzrástlo medziročne o 64 percent a dosiahlo najvyššie úrovne od roku 1994, upozorňuje Bloomberg.

Vysoké úrokové sadzby však netrápia všetkých. Existuje totiž inštrument, ktorý dáva firme možnosť financovať sa za omnoho nižšie úrokové sadzby. Ide o konvertibilný dlhopis.

Tradične má spoločnosť, ktorá chce získať financie pre ďalší rozvoj, možnosť buď emitovať akcie,  emitovať dlhopisy, alebo si zobrať úver. Úver je však drahý a rovnako drahé môžu byť korporátne dlhopisy, ktorých úrok je v prípade firiem bez ratingu vysoko nad sadzbou centrálnej banky. Emitovať akcie má tiež svoje nevýhody – rozrieďuje sa nimi totižto počet a následne hodnota akcií.

V takejto situácii sa ako optimálny zdroj financovania javí konvertibilný dlhopis. Ide o hybridný nástroj, ktorý investorovi dáva istoty dlhopisu a zároveň potenciál akcií. Funguje tak, že investor získa dlhopis s nízkym alebo žiadnym kupónom, no pokiaľ by cena akcie dosiahla dopredu stanovené úrovne, dlhopis sa zmení na akcie a investor získa vysoký kapitálový výnos. Preto názov konvertibilný dlhopis.