Veľké fondy znižujú expozíciu v technologickom akciovom sektore najviac v histórii

Hedžové fondy pokračovali v predaji technologických akcií v siedmich z posledných ôsmich týždňov. Aktívne znižujú svoju expozíciu voči technologickým akciám, pričom ku koncu júna ich podvážili o 13 percent voči indexu S&P 500, čo predstavuje najviac podváženú úroveň v histórii merania analytikov Goldman Sachs.

Takýto vývoj môže byť dôsledkom obáv o budúcnosť technologického sektora, očakávaného ekonomického spomalenia alebo prehodnotenia investičných stratégií.

Index Russell 2000, ktorý zahŕňa firmy s malou kapitalizáciou, zažil minulý týždeň výrazné zotavenie, keď sa od 11. júla do 16. júla zhodnotil o 11 percent. Pre porovnanie, technologický index Nasdaq za toto obdobie klesol o tri percentá a širší index S&P 500 o 1,3 percenta. Tento nárast bol poháňaný pozitívnym sentimentom po lepšej než očakávanej júnovej správe o inflácii, ktorá zvýšila šance znižovania úrokových sadzieb Fedom v septembri.

Prepísané rekordy

Russell 2000 zaznamenal najlepší deň od novembra 2023, keď 18. júla vzrástol o 3,7 percenta, pričom Nasdaq utŕžil najväčší jednodňový pokles od roku 2022. Akcie z čipového sektora stratili za jeden deň približne 500 miliárd na hodnote. Akcie veľkolepej sedmičky za posledných päť dní stratili viac ako jeden bilión dolárov trhovej kapitalizácie.

Mnohí investori začínajú otvorene hovoriť o veľkej rotácii naprieč akciovými sektormi. „Manažéri aktívne spravovaných fondov nadobudli dojem, že technologická rely sa končí. Akcie malých firiem by mohli stúpať, a preto sa chcú všetci dostať do tohto podhodnoteného sektora v snahe nezaostať tak, ako historicky zaostávali“, povedala Julie Biel hlavná trhová strategička z Kayne Anderson Rudnick.

Udržateľnosť aktuálne nadpriemernej výkonnosti akcií malých spoločností závisí od toho, či sa menším firmám bude dariť. „Lepšie ako očakávané výsledky a pozitívne finančné prognózy by mohli posilniť argumenty pre zdvojnásobenie tohto sektora do konca roka,“ napísal Chris Senyek hlavný investičný stratég spoločnosti Wolfe Research.

Negatívne správy o širšej adopcii AI v podnikaní alebo neuspokojivé komentáre analytikov o kapitálových výdavkoch technologických spoločností by zároveň mohli znamenať problémy pre akcie menej ako desiatky technologických gigantov. Investori by tak mohli naďalej posielať viac peňazí do akcií malých spoločností.

Opatrnosť je na mieste