Typicky bezpečná investičná stratégia zažíva najhorší rok za celé generácie

Finanční poradcovia po generácie propagovali stratégiu 60:40 (60 percent portfólia v akciách, zvyšok v dlhopisoch) ako najlepší spôsob investovania pre bežných ľudí. Myšlienka je jednoduchá: vlastniť akcie v dobrých časoch pomáha budovať bohatstvo. Keď majú akcie zlý rok, dlhopisy zvyčajne dosahujú lepšie výsledky, čím zmierňujú úder korekcie na akciových trhoch.

Tentokrát to je iné

Niektorí analytici ale v súčasnosti tvrdia, že podstata úspechu tohto portfólia - tendencia dlhopisov rásť, keď akcie klesajú - sa vo všeobecnosti deje vtedy, keď sú inflácia a úrokové sadzby relatívne nízke. Hovoria, že očakávania dlhšieho obdobia vyšších sadzieb a pretrvávajúcej inflácie budú vplývať na akcie aj dlhopisy. Vytvorí sa trhové prostredie, ktoré sa bude vyvíjať úplne inak, ako tomu bolo v posledných dekádach.

Najväčší správcovia aktív na Wall Street sa teraz vo svojich marketingových materiáloch zameriavajú na nástrahy, ktoré môžu volatilné trhy spôsobiť nepripravenému portfóliu. Finanční poradcovia sa stretávajú s náporom výziev od svojich klientov, aby sa zbavili akcií a vložili do portfólia viac hotovosti. Niektorí poradcovia odporúčajú aktíva, ktoré sa zvyčajne nepredávajú jednotlivcom, ako napríklad komodity alebo investovanie do projektov, ktoré sa neobchodujú na burze, ako napríklad private equity.

Podľa analýzy spoločnosti Leuthold Group stratilo osvedčené portfólio 60:40 v minulom roku 17 percent, čo je najhorší výsledok prinajmenšom od roku 1937. Aj keď tohtoročný 14 percentný zisk indexu S&P 500 pomohol stratégii zotaviť sa, záver tohto roka nevyzerá až tak snubne. Akciový trh začal od septembra výrazne strácať, a dlhopisy na tom nie sú o nič lepšie.

Stratégia investovania 60:40 funguje nasledovne. Akcie klesajú, keď sa ekonomika spomaľuje. Nezamestnanosť stúpa, spotrebiteľské výdavky klesajú a zisky podnikov sa znižujú. Ceny dlhopisov by mali za týchto okolností tendenciu rásť, pričom investori sa schovávajú do bezpečia síce menších, ale istých úrokových výnosov.

Ako bezpečne zarobiť