Trhy vyrazili prudko nahor

Čierny piatok? Ten posledný určite nebol čierny pre obchodníkov ani investorov.

Pre tých prvých bol piatok po Dni vďakyvzdania rekordom. Podľa údajov analytickej firmy comScore presiahol objem internetových nákupov po prvýkrát v histórii miliardu dolárov. Kým v minulom roku zinkasovali americké e-shopy počas Čierneho piatku 816 mil. USD, v závere minulého týždňa ich tržby poskočili medziročne o viac ako štvrtinu na 1,04 mld. USD.

Nákupná eufória bola na prvý pohľad nákazlivá - podľahli jej aj investori. Ich nákupy na akciových trhoch poslali prudko nahor všetky hlavné indexy. Uplynulý týždeň tak skončili s najvyššími týždňovými prírastkami za posledný mesiac.

Piatkové zisky boli u všetkých sledovaných indexov vzácne vyrovnané. Tradičný Dow Jones Industrial Average poskočil nahor o 1,35 %, benchmarkový index S&P 500 stúpol o 1,30 % a technologicky orientovaný Nasdaq Composite pridal 1,38 %.

Pre technologický index bol minulý týždeň výnimočný aj z iného dôvodu. Hoci obchodovanie na akciovom trhu bol o jeden deň kratšie ako zvyčajne (na Deň vďakyvzdania ostali trhy zatvorené), Nasdaq Composite
zaznamenal počas jediného týždňa dva "gap up" dni. Z definičného hľadiska ide o dni, keď cena indexu (alebo akcie) vyskočí tak výrazne, že aj jeho najnižšia hodnota v tento deň je vyššia ako maximum predchádzajúceho dňa.

Takéto dni sú zvyčajne symptómom silného dopytu investorov. Ich výskyt nie je extrémnou vzácnosťou, menej zriedkavým javom však je, ak sa takéto dni vyskytnú viackrát počas jediného týždňa. V tomto roku sme už podobnú situáciu zažili v týždni, ktorý začal 17. januára.

Na prvý pohľad však piatková bilancia neprezrádza veľký nákupný apetít inštitucionálnych investorov. Objem obchodov bol extrémne nízky, v porovnaní so stredou sa napríklad na elektronickom trhu Nasdaq
zobchodovalo o 57 % menej akcií. Takéto porovnanie je však zavádzajúce, pretože piatkové obchodovanie bolo o tri hodiny kratšie ako zvyčajne. To isté možno povedať aj o newyorskej burze NYSE.

Náš model ešte k piatkovému záveru naďalej stál na nezmenenom varovnom signále. Jeho sila však postupne klesá. Dôvodom je pribúdajúci počet fundamentálnych lídrov, ktoré v posledných týždňoch konsolidovali svoje predchádzajúce nárasty a približujú sa k svojim cenovým maximám. Niektorí z nich už presvedčivo vyrazili nahor. Konečný efekt takého správania sa trhu a jeho lídrov zvyšuje pravdepodobnosť toho, že náš model zmení aktuálny signál už v priebehu dnešného dňa. Ak sa tak stane, o zmene signálu budeme informovať v reálnom čase na sociálnej sieti Facebook.

Autor je výkonný riaditeľ poradenskej spoločnosti The Benchmark Research & Consultancy.

Investičný semafor svieti:

Denne aktualizovaný vývoj investičného semafora TRENDU nájdete tu.