Svet má chuť na kakao. Až príliš

Cena pšenice, kávy, kakaa aj bavlny v uplynulom týždni významne stúpli, drahé kovy aj energetické komodity sa pohybovali opačným smerom. V treťom štvrťroku sa znížila vďaka administratívnym prekážkam spotreba zlata v Indii o 32 percent na 148 ton zlata. Aj to je jeden z dôvodov, prečo cela žltého kovu stále klesá. Novembrový pokles je najväčší od vlaňajšieho júna. Na šesť mesačné minimum klesla cena ropy WTI. Jej zásoby v USA vzrástli o tri milióny barelov na 391,416 milióna barelov. Ide už o desiaty nepretržitý týždňový nárast zásob.

Spotreba čierneho zlata porastie

Podľa analytikov ropa Brent zrejme nevybočí v najbližších týždňoch z pásma 105 – 110 dolárov za barel, pričom pozitívnym signálom potvrdzujúcim stabilitu komodity je najmä dohoda šiestich mocností s Iránom o ukončení jeho nukleárneho programu.

Na začiatku tohto týždňa sa však posilnila cena ropy WTI, a to po zverejnení dát o priemyselnej výrobe v USA. Tá nečakane zlepšila svoj výkon. Darí sa aj priemyslu vo Veľkej Británii a Číne. Factory Index, ktorý pravidelne zverejňuje Institute for Supply Management, sa v novembri zvýšil z predchádzajúcej mesačnej hodnoty 56,4 na 57,3.

Vďaka tomu, že priemysel v krajinách, ktoré patria medzi najväčších spotrebiteľov ropy, dosahuje lepšie výsledky, je možné očakávať zvýšenú spotrebu čierneho zlata. Ropa WTI určená na dodávku v januári sa na CME obchodovala za 93,82 dolára za barel.

Organizácia krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) na začiatku tohto týždňa mierne zvýšila odhad globálneho dopytu po rope. Zdôvodnila to výraznejším než očakávaným hospodárskym zotavením v Európe a severnej Amerike. Priemerný tohtoročný dopyt prognózuje OPEC na 89,78 milióna barelov denne, čo je v porovnaní s októbrovým odhadom o 0,04 milióna viac. V súlade s predchádzajúcou správou však ropný kartel očakáva, že svetová ekonomika tento rok vzrastie o 2,9 percenta a v roku 2014 o 3,5 percenta.

Súčasne Rusko zverejnilo správu, že v novembri zvýšilo svoju ťažbu ropy na nové postsovietske maximum na úrovni 10,61 milióna barelov denne (43,44 milióna ton). Mesiac predtým to bolo 10,59 milióna.

Rusko je najväčším producentom ropy na svete. Saudská Arábia, ktorú limutujú ťažobné kvóty OPEC, podľa výpočtov agentúry Reuters v novembri ťažila 9,7 milióna barelov denne. Na rozdiel od Ruska má ale voľnú kapacitu na rozšírenie ťažby o niekoľko miliónov barelov denne. Analytici očakávajú, že na budúci rok ťažba ropy v Rusku bude stále rásť vďaka novým ropným poliam.

Zlato zostupuje

Zlato i striebro na začiatku minulého týždňa reagovali na dáta z americkej ekonomiky. Tie boli lepšie ako očakávania – v predaji nehnuteľností v USA aj v počte stavebných povolení. To vyvoláva špekulácie, že FED by mohol v nasledujúcich mesiacoch pristúpiť k zníženiu mesačných nákupov dlhopisov. Na to reagujú aj niektoré veľké banky, ktoré pre drahé kovy z krátkodobého hľadiska predpovedajú ceny okolo 1 100 dolárov za troyskú uncu pre zlato a 18 až 19 dolárov pre striebro.

Ako hlavný dôvod uvádzajú príliš veľký dôraz investorov na správy okolo zníženia, zvýšenia či zachovania nákupov mesačných dlhopisov v USA. Rovnako berú do úvahy neschopnosť rastu ceny zlata bez ohľadu na nedávne oslabenie dolára a zároveň stagnujúci dopyt po drahých kovov z Ázie, ktorý je síce vysoký, ale neláme žiadne nové rekordy.

Zdroj: SITA/AP

Analytici City Bank však predpovedajú z krátkodobého hľadiska cenu zlata na úrovni 1 335 dolárov za uncu. Cena zlata sa nakoniec uzavrela v New Yorku na burze COMEX uplynulý týždeň na úrovni 1 252,1 dolára za troyskú uncu, čiže o 8,4 percenta viac ako pred týždňom. V Londýne sa unca obchodovala za 1 253 dolárov, čo však bolo o pol percenta viac ako týždeň predtým.

Cena striebra uzavrela na 19,94 dolára a rovnako mierne vzrástla o 0,11 dolára. Pomer ceny zlata a striebra je na úrovni 62,79, čiže za gram zlata je možné kúpiť 62,79 gramu striebra; týždeň predtým to bolo 62,72.

Vzhľadom na celkový pokles cien drahých kovov za uplynulé štyri týždne možno usudzovať, že veľkí hráči svoje stávky na pokles cien pomaly znižujú. ETF fondy od začiatku roka predali 789,3 ton zlata. Agentúra Bloomberg zisťovala, aký názor na vývoj ceny zlata majú analytici. Osemnásti očakávajú, že prepad ceny zlata bude pokračovať aj v ďalšom týždni, deviati očakávajú rast a traja zaujali neutrálny postoj. Cena zlata klesla zo svojich maxím v roku 2011 o 39 percent. 

Záujem o export pšenice z USA stúpa

V polovici minulého týždňa zaznamenala cena pšenice na burze Chicago Board of Trade najväčší nárast za posledných päť týždňov. Dôvodom boli najmä špekulácie, podľa ktorých by mal dopyt po americkej pšenici ešte vzrásť. Tie vyvolali správy, podľa ktorých Egypt, najväčší svetový importér, uzatvoril tender s Francúzskom na nákup pšenice v objeme 60-tisíc ton za 312,82 dolára za tonu. To je o 50 dolárov vyššia cena než za akú sa obchoduje s pšenicou z USA. Podľa vládnych údajov sa od 1. júna exportovalo z USA o 44 percent viac pšenice ako za rovnaké obdobie vlaňajška na celkových 643,6 milión bušlov.

Najväčší nárast ceny zaznamenali obchodníci aj u bavlny. Na burze ICE Futures U.S. stúpla cena najaktívnejšieho futures kontraktu na bavlnu na konci uplynulého týždňa na 79,35 dolára za libru. Bavlna tak zareagovala na správy o zrážkach, ktoré predstavujú komplikácie pre práve prebiehajúci zber tejto technickej plodiny v USA. Nielen že sa zber oddiali, ale utrpí aj kvalita suroviny.

Rekordné kakao

Cena kakaa na začiatku tohto týždňa nielenže dosiahla dlhodobé maximum, ale opäť ho aj pokorila. Dôvodom sú stále jednoznačnejšie obavy, že globálny dopyt po tejto komodite nebude možné zo súčasnej produkcie uspokojiť. V sezóne, ktorá sa skončila 30. septembra bol dopyt o 160-tisíc ton vyšší ako ponuka. Pôvodné predikcie pritom hovorili len o tretinovom výpadku vo výške 52-tisíc ton. V marketingovom roku, ktorý sa začal 1. novembra, by mohla ponuka prevýšiť dopyt až o 162-tisíc ton. Futures kontrakty na kakaové bôby s dodávkou v marci sa na ICE Futures U.S. obchodovali za 2 813 dolárov za tonu.