Sója ako rukojemník

Dôvodom sú obavy z poškodenia úrody v mnohých amerických štátoch. Mrazy ohrozujú úrodu ozimnej pšenice od Južnej Dakoty po Arkansas. V niektorých štátoch, ako sú Nebraska či Illinois, sa teploty pohybujú na hodnote mínus 22 stupňov Celzia. Až štvrtina úrody pšenice na americkom Stredozápade a 10 percent úrody v oblasti Veľkých plání môže byť poškodených.

Aj kakao sa obchodovalo blízko svojich maxím z minulého decembra po tom, čo jeho cena zažila najväčší nárast za posledných 16 mesiacov. Podporu mu umožnili správy o lepšej ekonomickej aktivite v Európe, ktorá je najväčším spotrebiteľom čokolády.

Plyn hviezdi

Zemný plyn bol aj minulý týždeň najlepšie prosperujúcou komoditou. Jeho cena sa vyšplhala takmer k piatim dolárom za milión britských thermálnych jednotiek, čiže na úroveň, ktorú plyn už v rokoch 2010 a 2011 testoval, ale vtedy neprelomil.

Dopyt po plyne v USA rastie takým tempom, že stavy zásob klesli na najnižšiu hodnotu od roku 2005. V podzemných zásobníkoch sa v súčasnosti nachádza približne 2 423 milióna kubických stôp, čo je o 12 percent menej, ako predstavuje päťročný priemer. Vykurovacia sezóna sa skončí až na konci marca, takže sa zásoby budú každým týždňom krátiť – a cena stúpať.

Ďalším impulzom pre rast cien komodít je očakávaný väčší ekonomický rast vo vyspelých krajinách. Medzinárodní menový fond zvýšil predpoklad celosvetového hospodárskeho rastu z 3,6 o jednu desatinu percenta. Rast HDP v USA podľa MMF dosiahne 2,8 percenta, v Japonsku 1,7 percenta a 1,2 percenta vo Veľkej Británii.

Zima tlačí aj na ropu

Cena ropy sa na ropných burzách minulý týždeň zvýšila. Severomorský Brent však len mierne o 0,34 dolára, ľahká americká ropy WTI o 1,35 dolára za barel. Rozdiel medzi týmito dvoma svetovými cenovými benchmarkmi tak prvýkrát od začiatku novembra klesol k desiatim dolárom. Rast ceny Brentu brzdili správy o zvyšujúcom sa exporte z Líbye a zároveň sa objavili informácie o spomalení čínskej ekonomiky.

Naopak, ropa WTI ťažila zo správ, podľa ktorých spoločnosť TransCanada otvorila južnú vetvu svojho ropovodu Keystone XL s kapacitou 300-tisíc barelov za deň. Očakáva sa, že by mala uľaviť od prebytkov ropy v oklahomskom Cushingu, kde je hlavné prekladisko americkej ropy obchodovanej na burze v New Yorku.

Dopyt po vykurovacom oleji bol rovnako ako u zemného plynu zvýšený, lebo veľmi nízke teploty trápia celé východné pobrežie Spojených štátov. Keď sa počasie vráti do normálu, mohla by cena ropy WTI znovu klesnúť, lebo trh je dobre zásobený produkciou z bridlicových ložísk. Aj tak však Bank of America predpovedá, že cena ropy WTI by mohla prekročiť sto dolárov za barel. Medzinárodná energetická agentúra 21. januára zvýšila svoju predpoveď svetového dopytu po rope.

Zlato mierne otočilo

Keďže na začiatku minulého týždňa bol v USA štátny sviatok a burza bola zavretá, cena zlata sa nemenila. V utorok zlato aj striebro zlacneli, no už v stredu došlo k obratu. Zlato získalo 20 dolárov a pohybovalo sa na úrovni 1 265 dolárov za troysku uncu. Striebro sa dostalo dokonca k 20,3 dolára, potom však opäť kleslo k dvadsať dolárovej hranici. V závere týždňa žltý kov atakoval 1 270 dolárov a striebro sa dostalo nad 20,3 dolára za uncu, nakoniec však kleslo pod úroveň 20 dolárov.

Cena zlata nakoniec uzavrela týždeň v New Yorku na úrovni 1 269 dolárov za uncu, čo bolo o 14,9 dolára viac ako týždeň predtým. Cena striebra uzavrela na 19,91 dolára. (V Londýne zlato zatváralo na 1 260,50 dolára a striebro na 19,83 dolára). Pomer ceny zlata a striebra je na úrovni 63,74 čiže za gram zlata je možné kúpiť 63,74 gramu striebra, týždeň predtým to bolo 61,72 gramu.

Oba drahé kovy reagovali na správy z Indie, ktorá vyhlásila, že by mohla zmierniť sankcie na dovoz zlata do krajiny, čo by znamenalo zvýšený dopyt po týchto kovoch. Ako upozorňujú analytici, je zbytočné špekulovať o zmenách súčasnej cenovej hladiny a zatiaľ netreba byť veľmi optimistický z krátkodobého hľadiska. Cenové úrovne okolo 1 250 dolárov pri zlate a 20 dolárov pri striebre sa držia už dlhší čas a môžu tam vydržať aj ďalší mesiac. Zároveň však bude veľa záležať od rozhodnutia FEDu v najbližšom období, akú politiku zvolí. Zasadanie monetárnej komisie FEDu bude už na budúci týždeň.

Meď stratila dych

Zdražovanie medi na začiatku roka obchodníkov zmiatlo. Meď je vďaka svojmu širokému využitiu v stavebníctve, elektrotechnike či automobilovom priemysle považovaná za kľúčovú komoditu, ktorá celkom spoľahlivo meria rast či pokles svetovej ekonomiky. Rast ceny komodity preto napovedal, že ekonomika konečne dostala správny smer.

Lenže optimizmus dlho nevydržal. Výrobná aktivita v Číne totiž prvýkrát za posledných šesť mesiacov spomalila a regulačné orgány tam posilnili kontroly potenciálnych úverových rizík u niektorých sektorov. Dramatickému poklesu cien medi zabránil len pokračujúci prepad zásob, ktoré sa nachádzajú v skladoch monitorovaných Londýnsku burzou kovov. Tamojšie zásoby klesajú už 20 mesiacov za sebou a v súčasnosti dosahujú najnižšiu hodnotu v jednom roku.

Prorastovo zas pôsobia správy z Indonézie, kde hrozí prerušenie dodávok. Cena medi sa stále nachádza v ustálenom rozpätí 3,15 až 3,40 dolára za libru (0,4536 kg), v Londýne na LME sa tona promptnej medi obchoduje za 7188,5 dolára, a kovu s trojmesačnou dodacou lehotou za 7 150 dolárov. Obavy o čínsky dopyt, ktorý predstavuje 40 percent svetovej spotreby, ukazujú v krátkodobom horizonte skôr na ďalšie možné zlacnenie tohto kovu.

Sójová rošáda

Nárast ceny zaznamenal v rámci poslednej obchodnej seanse minulého týždňa na burze Chicago Board of Trade aj najaktívnejší futures kontrakt na sóju. Išlo pritom o reakciu na špekulácie, podľa ktorých farmári v Argentíne budú držať zásoby tejto komodity na sklade, ako formu ochrany pred poklesom domácej meny voči americkému doláru. To by malo zvýšiť dopyt po zásobách kŕmnych zmesí a oleja z USA.

Farmári už údajne nahromadili zásoby v objeme až 11 miliónov ton sóje. Futures na sóju s marcovou dodávkou zdraželi na konci minulého týždňa na 1 284,75 centov za bušel (27,216 kg). Argentína je považovaná za najväčšieho exportéra kŕmnych zmesí a oleja získaného spracovaním sóje.