Ropným veľmociam ide o veľa. Bridlicová revolúcia sa môže zopakovať

Na začiatku minulého týždňa zaznamenali na svetových burzách obchodníci pokles cien čierneho zlata. K obrato došlo až vo štvrtok, kedy si táto komodita pripísala nové zisky, za ktoré vďačí oslabeniu dolára aj vyhláseniu Saudskej Arábie, že radšej uprednostní nedostatočne zásobený trh ako ukončenie dohody veľkých producentov, členov aj nečlenov Organizácie krajín vyvážajúcich ropu, o obmedzení produkcie.

Ceny ropy sa v závere týždňa naďalej posilňovali. Ľahká americká ropa (WTI) si prilepšila a uzavrela na úrovni 61,68 dolára za barel. Severomorská ropa Brent, ktorej cena sa považuje za medzinárodnú referenčnú cenu, zdražela na 64,84 dolára za barel. Dôvodom rastu bolo oslabenie dolára na takmer trojročné minimum a utlmené obchodovanie v Ázii, kde sa začali oslavy nového Lunárneho roka.

Rast cien komodity podporila tiež správa, že najväčší svetoví producenti z Organizácie krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) aj nečlenovia kartelu na čele s Ruskom sa snažia o vypracovanie dohody o dlhodobej aliancii do konca tohto roka.

Izrael pritvrdil

Ceny ropy pokračovali v raste aj na začiatku tohto týždňa. Prejavilo sa tak zotavovanie na akciových trhoch, ale aj rastúce napätie na Blízkom východe, v regióne, ktorý je kľúčovým exportérom komodity.

Izraelský premiér Benjamin Netanjahu totiž v nedeľu vyhlásil, že Izrael je pripravený zakročiť nielen proti spojencom Iránu na Blízkom východe, ale aj Iránu samotnému. „Zakročíme nielen proti prostredníkom Iránu, ale aj proti Iránu samému. Mám pre teheránskych tyranov odkaz: neskúšajte odhodlanie Izraela,“ vyhlásil izraelský premiér na Mníchovskej bezpečnostnej konferencii.

Cena severomorskej ropnej zmesi Brent s dodávkou v apríli vzrástla na 65,31 dolára za barel (159 litrov). Vzrástla aj cena americkej ľahkej ropy (WTI – West Texas Intermediate) s marcovým termínom dodávky na 62,37 dolára za barel.

Rast cien ropy by bol ešte výraznejší, no informácie o počte aktívnych ropných vrtov v USA mal na cenu tlmiaci účinok. Počet aktívnych vrtov v USA minulý týždeň opäť vzrástol o sedem na celkových 798. To je najvyšší počet od apríla 2015.

IEA varuje pred bridlicou

Na vytrvalý nárast ťažby ropy z bridlíc v USA upozornila aj Medzinárodná agentúra pre energetiku (IEA). Ako uviedla vo svojej mesačnej správe, môže to čoskoro spôsobiť dramatickú zmenu politiky popredných producentov.

Produkcia v USA podľa agentúry zaznamenáva druhú vlnu expanzie, ktorá je taká veľká, že sa môže v tomto roku rovnať globálnemu zvýšeniu dopytu. To je nepríjemná správa pre ostatných producentov, ktorí kvôli podpore cien obmedzili svoju ťažbu, čo môže viesť k zníženiu ich trhového podielu.

V roku 2014 takzvaná bridlicová revolúcia v USA prinútila OPEC, aby zmenila svoju stratégiu. V rámci tohto posunu sa snažila o zvýšenie svojho podielu na trhu, keď sa nízkymi cenami snažila dostať drahších producentov z trhu. Síce ich pribrzdila, ale nevytlačila.

Aktuálna situácia na trhu pripomína práve túto prvú vlnu expanzie ťažby z bridlíc, čo spôsobilo, že IEA varovala pred opakovaním histórie.

Ceny ropy od polovice vlaňajška stúpli približne o polovicu, pričom cena severomorskej ropy Brent sa dostala na niekoľkoročné maximum nad 71 dolárov za barel. Motorom zdražovania bolo doteraz obmedzenie ťažby zo strany OPEC a ďalších veľkých producentov na čele s Ruskom, ktoré platí od januára 2017 a malo by trvať aj počas tohto roka.

Najviac z obmedzenia však profitujú práve konkurenti z USA, ktorí ťažia ropu z bridlíc a vďaka nárastu cien otvárajú pozastavené vrty, alebo pridávajú nové. IEA na začiatku tohto roka prognózovala, že USA do roku 2019 predbehnú Saudskú Arábiu a Rusko v ťažbe a stanú sa najväčším producentom ropy na svete.

Paládium stále pridrahé

Hoci zlato sa minulý týždeň na svetových burzách výraznejšie neprejavilo, investori stále veria v jeho potenciál rastu. Oveľa významnejšie na seba znovu upozornilo paládium, ktoré sa dostalo na mesačné maximum. V závere minulého týždňa sa troyská unca obchodovala v Londýne za 1 034 dolárov, v New Yorku až za 1 041,62 dolára.

Na začiatku tohto týždňa ceny mierne klesli. V januári sa unca predávala ešte drahšie a dosiahla viac než 1 100 dolárov. Dlhodobo bola oveľa drahšia ako paládium platina. To sa však vlani zlomilo. Unca platiny sa v súčasnosti predáva o 30 dolárov lacnejšie ako paládium.

Zdroj: SITA / AP

Dopyt po katalyzátoroch, ktorých základným komponentom je práve paládium, predstavuje viac ako tri štvrtiny celkového dopytu po tomto kove. Ak budú ceny stále na vysokej úrovni, výrobcovia automobilov sa budú snažiť o zníženie nákladov a nahradenie paládia alebo jeho miešanie s inými kovmi, napríklad platinou a ródiom. Väčšina dodávok paládia (približne 80 percent) pochádza z jedinej krajiny – z Ruska.

Zásoby obilnín klesnú

Podľa februárového Odhadu svetovej ponuky a dopyte po agrokomoditách (WASDE) amerického ministerstvo pre poľnohospodárstvo (USDA) by mala byť celosvetová produkcia pšenice v sezóne 2017/18 viac o 1,2 milióna ton, ako predpovedalo pred mesiacom, teda rekordných 758,3 milióna ton.

K navýšeniu produkcie došlo v Argentíne a na Ukrajine (plus 0,5 milióna na 27 miliónov t). Produkciu EÚ ponechalo ministerstvo medzimesačne nezmenené na 151,6 milióna ton. Napriek nárastu odhadu produkcie ministerstvo zvýšilo odhad i pre globálny dopyt, čo viedlo k medzimesačnému poklesu odhadu koncoročných svetových zásob pšenice o 1,9 milióna ton na 266,1 milióna ton.

Svetová produkcia kukurice v sezóne 2017/18 má dosiahnuť podľa ministerstva 1 041,7 milióna ton, čo je o 2,8 milióna ton menej, ako sa odhadovalo pred mesiacom. Za poklesom je hlavne redukcia odhadu produkcie pre Argentínu kvôli suchému počasiu po nástupe klimatického fenoménu La Niňa medzimesačne o tri milióny ton na 39 miliónov ton.

Upravená nadol bola i produkcia Ukrajiny, a to o 0,9 milióna ton na 24,1 milióna ton. Produkciu Európskej únie ponechalo ministerstvo nezmenenú na 60,1 milióna ton. Svetové zásoby kukurice na konci ročníka sa odhadujú na 203,1 milióna ton, čo je o 3,5 milióna ton menej ako pred mesiacom.