Prečo sa oplatí čítať Buffettove listy akcionárom. Aby nám AI nevygumovala sedliacky rozum

„Berkshire je postavená tak, že vytrvá,“ prečítate si na konci jednej sekcie listu, ktorý každoročne od roku 1965 píše Warren Buffett akcionárom v Berkshire Hathaway. Podobne ako ostatné, aj tohtoročné posolstvo najskúsenejšieho investora stojí za 20 minút vášho času.

Na 16 stranách navnímate princípy a filozofiu jedného z kľúčových ľudí, ktorí postavili najznámejšiu investičnú firmu, ktorá má najväčšiu hodnotu čistého majetku (561 miliárd dolárov) spomedzi 500 najväčších amerických firiem. Ani Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet a ani fenomenálna Nvidia prešpikovaná AI nemá viac.

Buffettovu investičnú stratégiu v mnohom považujú aj za jeho životnú filozofiu. Nielen pre malých ivestorov, ale aj pre ľudí, ktorí zatiaľ neinvestujú, sú myšlienky z Buffetovych listov prenositeľné do bežného života.

Porovnanie so životom

Aké princípy riadia vaše investície, ako efektívne manažujete čas a zarobené peniaze: Má vaša práca dobrú návratnosť v podobe peňazí a vášho dlhodobého rastu? W. Buffett v listoch akcionárom nepresviedča investorov, že je najlepšie ho kopírovať – a teda vyberať si vhodné akcie do portfólia, ale jednoducho pravidelne nakupovať podiel v nízkonákladovom ETF z každej výplaty. Zveľaďujete vedome vaše zarobené peniaze?

Berkshire je neobvykle konzistentná v prístupe k podnikaniu a má jasno vo svojich cieľoch: kupuje celé firmy alebo ich časť, len ak majú silné a trvácne ekonomické fundamenty a dobrú cenu. Príkladom tu je veľakrát spomínaná investícia do Coca-Coly – založenej v roku 1886 – firmy s nesmiernou silou svojej značky. Je postavená na fakte, že spotreba nápojov je jednoducho nadčasová. Investičný bard zdôrazňuje fokus na operačný zisk – Coca-Cola ho mala v roku 2023 takmer 38-miliardový. Vypovedá to o schopnosti firmy stabilne generovať hodnotu pre svojich zákazníkov.

V liste akcionárom W. Buffett prízvukuje, že prioritou nemôže byť každý deň sa meniaca trhová hodnota akcií. V prípade firiem, ktoré Berkshire vlastní vo svojom investičnom portfóliu, vie skákať hodnota jeho majetku aj o päť miliárd dolárov denne.

Bohužiaľ, veľakrát prudšie pohyby na akciovom trhu vedú nezrelé manažmenty spoločností, ktoré robia nesprávne krátkodobé rozhodnutia či prehnane „masírujú“ firemné účtovníctvo. O zbrklých rozhodnutiach malých investorov v tomto smere netreba ani písať.

Berkshire disponuje 122 miliardami dolárov hotovosti – objemom, ktorý sa považuje za oveľa vyšší, ako diktuje „bežná investičná múdrosť“.

Hoci W. Buffett vyjadril v minulosti averziu k technologickým akciám a označil ich za ťažko pochopiteľné, povedal, že prišiel k Apple tak, že videl spoločnosť ako maloobchodné monštrum s hlboko lojálnymi zákazníkmi. Napriek počiatočnej skepse sa teda W. Buffett odhodlal k dôležitému rozhodnutiu. Zhrňme si, ako to dopadlo.