Pomaranče zozelenali, výnosnosť sadov možno klesne na 29-ročné minimum

Najviac z toho profitujú energetické a poľnohospodárske komodity. Cena kávy Arabika napríklad stúpla za jediný týždeň o ďalších 12 percent – cena kvalitných bôbov je v súčasnosti až o 86 percent vyššia ako v decembri. Káva Robusta zdražela o 4,4 percenta. Pokles zaznamenali obchodníci len u kukurice (-0,5 perc.), cukru (-1,5 perc.) a bavlny (-2,2 perc.).

Ropa dražie

Cena ropy Brent aj WTI na začiatku minulého týždňa zdraželi priam skokom. Ukrajinský prezident dal proruským vzbúrencom, obsadzujúcim úradné budovy na východe Ukrajiny, ultimátum, aby zložili zbrane. Až potom dostanú amnestiu. Rusko zas vyzvalo na mimoriadnom zasadnutí Rady bezpečnosti OSN Ukrajinu, aby proti demonštrantom nepoužila silu.

Ropa Brent sa obchoduje nad hranicou 108 USD za barel a WTI nad 104 USD/b. Cenový rozdiel medzi oboma benchmarkmi sa zmenšila na najnižšiu hodnotu od 19. augusta 2013. Produkcia ropy v Spojených štátoch sa pritom nachádza na najvyšších hodnotách od roku 1988, a jej zásoby sa zvýšili až na štvormesačné maximá.

Kartel OPEC, ktorý celosvetovo produkuje viac než 40 percent ropy, vyhlásil, že napriek novým dodávkam z Líbye, Iraku aj Iránu nezvýši svoju dennú produkčnú kvótu. Generálny tajomník kartelu OPEC uviedol, že vyjednávania s Irakom, ktorý v súčasnosti ťaží najviac ropy za ostatných 35 rokov a prekračuje dohodnuté kvóty, sú odložené až na rok 2015. Podľa kartelu pritom môže Líbya zvýšiť svoju produkciu až o jeden milión barelov denne. Iránu sa vďaka spolupráci s Ruskom obchádzať sankcie, ktoré naň Západ uvalil kvôli jadrovému programu.

Najbližšia schôdzka OPECu je naplánovaná na 11. júna vo Viedni. Podľa predstaviteľov kartelu sa svetový dopyt po rope tento rok zvýši o 1,1 milióna barelov denne a až do konca roku OPEC udrží svoju produkciu na úrovni 30 mil. b/d. V súčasnosti však ťaží až produkuje 30,3 mil. b/ d.

Podľa Medzinárodnej agentúry pre energiu (IEA) sa má dopyt po rope v priemere zvýšiť o 1,29 milióna b/d, čo je o 60-tisíc barelov menej, ako agentúra uvádzala doteraz. Celkový dopyt má predstavovať 92,7 milióna b/d.

Zlato ťaží z Ukrajiny

Zverejnený záznam z rokovania Federálneho výboru pre voľný trh (Federal Open) dokázal zapôsobiť na rast cien drahých kovov. Podľa záznamu viacerí predstavitelia výboru nie sú priaznivo naklonení k zvyšovaniu základných úrokových mier. Predchádzajúce vyjadrenia niektorých predstaviteľov FEDu pritom naznačovali, že sa politika banky zmení a že sa úrokové miery budúci rok zvýšia.

Druhým faktorom pre rast cien zlata bola situácie medzi Ruskom a západnými krajinami, ohľadom diania na Ukrajine. Cena zlata uzavrela uplynulý týždeň na úrovni 1 318,4 USD za troyskú uncu (31,1035 g), čo bolo o 16,1 USD viac ako týždeň predtým. Striebro sa obchodovalo za 19,96 USD/unca, čo bolo len o 0,01 USD viac ako pred týždňom. Pomer ceny zlata a striebra je úrovni 66,05 (65,28 pred týždňom).

Na medzibankovom trhu pritom obchodníci opätovne zaznamenali negatívnu GOFO úrokovú mieru, ktorá signalizuje nedostatok fyzického kovu v Londýne. Tá bola negatívna skoro po celý týždeň. Dá sa teda očakávať, že dovoz zlata do Ázie bude pokračovať.

Banka Morgan Stanely, ktorá považuje v súčasnosti zlato za poslednú komoditu, do ktorej by sa oplatilo investovať, predpovedá jeho cenu na tento rok na 1 219 USD/troyská unca. Medzi hlavné dôvody súčasného rastu zaraďuje napätú politickú situáciu, ktorá podľa jej predstaviteľov pominie. Rovnako negatívne boli naladení i analytici z priemyslu spracovania zlata. Tí na konferencii v Dubaji odhadli cenu žltého kovu na tento rok na 1 350 USD/unca.

Automobily potrebujú katalyzátory

Cena paládia je na najvyšších hodnotách za posledné dva roky. Od začiatku roka už stúpla o 12 percent, čo je nielen dôsledok možného vyhlásenia sankcií proti Rusku, ale aj dôsledok štrajkov baníkov v Juhoafrickej republike. Navyše sa v USA aj v Číne zvyšuje predaj automobilov, v ktorých je na výrobu katalyzátora emisií použité práve paládium.

Dopyt po kove bude tento rok určite vyšší ako jeho ponuka, čo sa vlastne deje už tretí rok. Kontrakt na paládium s júlovou dodávkou dosiahol na burze CME v závere minulého týždňa 806,80 USD/unca, v Londýne 794 USD/unca.

Podobný vývoj je aj na trhu s platinou. Prerušenie dodávok z Ruska aj z JAR, odkiaľ na trhy prúdi väčšina svetovej produkcie, by mohlo viesť problémom v automobilovom priemysle. Platina sa totiž používa tiež v katalyzátoroch. Banícke odbory v JAR začali štrajk 23. januára a požadovali zvýšenie platov. Doteraz sa tak však nestalo. Na burze NYMEX (New York Mercantile Exchange) cena platiny vzrástla od začiatku roka o 5,5 percenta a v súčasnosti za obchoduje za 1467,4 USD/unca, v Londýne za 1 466 USD/unca.

Z priemyselných kovov najviac zaujal nikel, ktorý zaznamenal 10-dňové nepretržité zisky. Trhy sa obávajú obmedzených svetových zásob kvôli zákazu exportu železnej rudy z Indonézie aj možným výpadkom vývozu z Ruska. Niklu, jednej z kľúčových zložiek pri výrobe nerezovej ocele, sa darí už od januára, kedy indonézska vláda zakázala export surových rúd. Po rokoch prebytkov bude kovu nedostatok.

Svoje cenové maximum dosiahol tento kov v roku 2011, kedy sa obchodoval za 29 425 USD za tonu. Vlani v apríli však nasledoval prudký pád až na najnižšiu hodnotu 10 750 USD/t. Keď sa nedávno niklu podarilo prelomiť hranicu 15 tisíc USD, začali na neho vsádzať investičné fondy aj spotrebitelia. Ak sa budú prognózy dodávok aj naďalej zhoršovať, nemožno vylúčiť rast ceny až na 18 900 USD/t.

Správa, ktorá vystrašila

Pravidelná správa Ministerstva poľnohospodárstva USA obchodníkov dosť vystrašila. Informovala totiž o výraznom znížení konečných zásob kukurice, bavlny aj sójových bôbov. Uvedené komodity okamžite zareagovali cenovým rastom. Sója dosiahla v strede týždňa dokonca dlhodobé cenové maximá, potom však zamierila nadol v rakcii na správy, že Čína, ktorá je najväčším globálnym nákupcom tejto komodity, zrušila dodávku najmenej 500 tisíc ton z USA aj Brazílie.

Hrozí, že budú stopnuté až 2 milióny ton, lebo čínskym spracovateľom sóje klesli ziskové marže a majú tiež problémy pri získavaní úverov. Sója s májovou dodávkou v závere týždňa na CBOT zlacnela o 1,3 percenta na 1 463 centov za bušel (27,216 kg).

Jednou z komodít, kde došlo k poklesu ceny je cukor. India, druhý najväčší svetový producent tejto komodity, bude pokračovať aj v budúcom roku v jej vývoze vďaka veľkým zásobám, ktoré vysoko prevyšujú domáci dopyt. Dodávky cukru z Indie sa pravdepodobne zvýšia z 2 na 2,5 milióna ton. Pre tamojších farmárov je pestovanie cukrovej trstiny lepším zárobkom ako pestovanie ryže, pšenice, bavlny, sójových bôbov či kurkumy. Cena cukru s dodávkou v máji sa znížila na burze ICE futures U.S. 17,08 centov za libru (0,4536 kg) a od konca marca oslabila o 3,9 percenta.

Pomaranče zozelenali

Futures kontrakty na májový pomarančový koncentrát sa minulý týždeň posilnili na ICE Futures U.S. na 163,85 centov za libru. Súčasné dlhodobé maximum je výsledkom ochorenia citrusov, tzv. zelenanie citrusov, ktoré postihlo úrodu na Floride. Výnosnosť sadov sa tak pravdepodobne zmenší v tomto roku až na 29 ročné minimum. Zelenanie citrusov navyše postihlo aj úrodu v Brazílii.