Politika OPEC-u zlyháva. Zastaviť prepad cien ropy je čoraz ťažšie. Pre svet je to zlé znamenie

Nie je bežné, aby Vladimir Putin opustil Rusko, navyše neplánovane a sprevádzaný štyrmi stíhacími lietadlami. No v stredu považoval za dôležité stretnúť sa so saudskoarabským korunným princom Muhammadom bin Salmánom. Rusko spolu so Saudskou Arábiou produkujú každý piaty barel ropy na svete. Momentálne je ich prioritnou snahou navýšiť jej ceny. Deje sa však pravý opak.

Ceny ropy klesajú šiesty týždeň po sebe a od septembrového vrcholu padli už o 20 dolárov. Európsky benchmark Brent sa aktuálne obchoduje pod 74 dolármi. Nielenže je na najnižších úrovniach od konca júna, ale ropa prakticky odignorovala všetky zníženia produkcie krajín OPEC+.

Úsilie o poslednú dohodu nevyšlo podľa predstáv Saudskej Arábie ani Ruska. Stretnutie OPEC-u sa muselo odložiť o niekoľko dní, keďže africké krajiny mali výhrady k výške zamýšľaných škrtov. Dohoda, ktorú sa napokon podarilo dosiahnuť, bola síce vo výške 900-tisíc barelov denne, no tie sú iba na dobrovoľnej báze. Angola zopakovala, že škrty nemieni realizovať.

Saudskoarabi a Rusi chcú ísť ostatným krajinám príkladom a zopakovali záujem predĺžiť vlastné dohodnuté škrty o 1,3 milióna barelov denne do druhého kvartálu budúceho roka. Obchodníci s ropou však ich snahu odignorovali, čo sa prejavilo nielen prepadom cien spotovej ropy, ale najmä prepadom štruktúry cien ropy do kontanga.

Typicky sa cena ropy ropa nachádza v backwardácii, keď sú futuritné kontrakty so skoršou splatnosťou drahšie ako kontakty s dlhšou splatnosťou. Súčasná štruktúra cien sa však prepadla do kontanga a kratšie kontrakty sú lacnejšie. Viac sa oplatí ropu uskladňovať aj napriek tomu, že si to vyžaduje dodatočné náklady.

Pokles cien a kontango naznačujú veľký nadbytok ropy na trhu, a to aj napriek škrtom OPEC-u. Má to pár dôvodov, ktoré pôsobia simultánne.