Pád cien ropy sa zastavil. Opäť stúpa aj vďaka Sýrii

Ruský ropný rekord

Už na začiatku nového mesiaca ceny ropy Brent stúpli vzhľadom na obavy spojené s náletmi ruských vzdušných síl v Sýrii. Americká ropa však zlacnela, keďže v USA sa zvýšili zásoby ropy o takmer 4 milióny barelov. Analytici počítali s nárastom o 1 milión barelov. Ceny ropy Brent vzrástli na 48,37 dolára za barel. Za celý mesiac september ceny tejto ropy klesli o 10 percent. Americká ropa v stredu zlacnela na 45,09 dolára za barel. Za celý mesiac ceny americkej ropy oslabili o 8 percent. Za celý kvartál sa ceny americkej aj britskej ropy prepadli zhodne o 24 percent.

Situácia sa však koncom týždňa zmenila. Ceny ropy vzrástli najmä po vyhlásení Ruska, ktoré je jedným z troch najväčších producentov komodity na svete, že je ochotné diskutovať s ďalšími veľkými producentmi ropy o vývoji na trhu. Ceny ropy tak stúpli na začiatku tohto týždňa o viac než 2 percentá. Moskva oznámila, že je pripravená stretnúť sa s predstaviteľmi členských štátov Organizácie krajín vyvážajúcich ropu (OPEC), ako aj s predstaviteľmi krajín mimo kartelu a rokovať o vývoji na trhu s ropou, ak by bola takáto schôdzka zvolaná. Navyše, ruský minister energetiky Alexander Novak povedal, že na koniec októbra sa plánuje schôdzka medzi zástupcami Ruska a Saudskej Arábie.

K vyhláseniu Ruska sa pridalo aj posilnenie akciových trhov. Cena ropnej zmesi Brent s dodávkou v novembri vzrástla na začiatku tohto týždňa (2,7 percenta) na 49,25 dolára za barel (159 litrov). Počas obchodovania sa však dostala až na 49,87 dolára za barel. Stúpla aj cena americkej ľahkej ropy WTI, hoci miernejším tempom. Cena sa zvýšila na 46,26 dolára za barel. Počas obchodovania dosiahla hodnotu 46,94 dolára barel.

Rusko sa pritom môže pochváliť novým rekordom. Objem vyťaženej ruskej ropy totiž dosiahol nový postsovietsky rekord 10,74 milióna barelov za deň. Podľa ruského ministerstva energetiky môžu byť Rusi pyšní na dosiahnuté číslo najmä vďaka zahraničným ťažobným projektom a spoločnosti Rosnefť. Ešte v auguste ťažilo Rusko priemerne 10,68 milona barelov za deň. Podľa analytikov množstvo ropy z Ruska zvýši globálny prebytok komodity, takže je možné očakávať ďalší posun ceny ropy smerom nadolol. O to prekvapujúcejšie je vyhlásenie Ruska, že je ochotné o objeme ťažby rokovať. Globálne dosiahol objem ťažby ropy v septembri 43,961 milióna ton, v auguste to bolo 45,17 milióna ton.

Slabé ropné investície

Z hľadiska budúcnosti je už najvyšší čas na nejakú dohodu medzi ťažobnými spoločnosťami. Globálne investície do produkcie ropy v tomto roku totiž pravdepodobne o 20 percent. Uviedla to Medzinárodná agentúra pre energiu (IEA). Ak sa jej odhad potvrdí, pôjde o najvýraznejší pokles v histórii ropného sektora. Ako povedal šéf IEA Fatih Birol, dôvodom nepriaznivej prognózy sú nízke ceny ropy, ktoré zasiahli do príjmov ropných spoločností.

Zdroj: SITA / AP

Firmy musia znižovať náklady, čo ich odrádza od ďalších investícií do prieskumu a ťažby. Pri cenách pod 50 dolárov za barel (44,80 eura) musia firmy meniť investičné plány. Spoločnosti začali odkladať modernizáciu súčasných ťažobných prevádzok, ako aj nové prieskumné projekty, s ktorými pôvodne počítali. To ale zároveň znamená, že v nasledujúcich rokoch sa dá očakávať zníženie produkcie ropy a dokonca jej nedostatok.

Zlato vyčkáva

Ceny zlata v strede minulého týždňa zareagovali poklesom na správy z amerického trhu práce. Keďže tie nedopadli veľmi pozitívne, americká ekonomika pridala len 142 tis. pracovných miest, oproti očakávaniam nad 200 tis., reagovali aj výrazne drahé kovy.

Z hľadiska dopytu a ponuky sa však na trhu stále nič zásadne nemení. Cena na COMEXe – hlavne na zlate – je v súčasne výrazne stlačená a vlastníci fyzického zlata sa žltého kovu nechcú veľmi zbavovať a to ani s vidinou zisku. Mohli by totižto predať spotový (s okamžitou dodávkou) kov za drahšie, ušetriť na skladovaní a získané doláre investovať a kúpiť lacnejšie futures kontrakt – dodávku kovu v budúcnosti.

Lenže nedeje sa tak, čo svedčí o nedôvere investorov; minimálne v súčasné ceny, či budúcu dodávku kovu. Pokles ceny striebra súvisí so správami o výraznom dopyte od retailových (maloobchodných) investorov hlavne po strieborných minciach, pričom mincovne vypredávajú všetok tovar. Na trhu však nedostatkom striebra nie je, nedostatok mincí spôsobujú skôr kapacitné dôvody mincovní. Skutočný nedostatok by bol vtedy, ak by veľkí investori nevedeli zohnať veľké investičné tehly.

Zlato si však v závere týždňa výrazne polepšilo, pričom bolo na ceste k najväčšiemu jednodennému posilneniu od januára. Žltý kov podporili horšie americké údaje z trhu práce, ktoré zvýšili pravdepodobnosť, že FED v tomto roku k zvyšovaniu sadzieb ešte nepristúpi, čo následne oslabilo americký dolár.

Cena zlata uzavrela týždeň na úrovni 1 138,4 dolára za troyskú uncu, čo bolo o 7,9 dolára menej ako týždeň predtým. Cena striebra bola na úrovni 15,26 dolára za uncu, čo bol medzitýždňový nárast o 0,14 dolára. Pomer ceny zlata a striebra bol na úrovni 74,6 čo znamená, že za 74,6 gramov striebra je možné kúpiť gram zlata.

O sóju je záujem

Na trhu s agrokomoditami sa nič zásadnejšie neudialo. Až na očakávanú návštevu čínskych predstaviteľov v USA. Do amerického štátu Iowa každoročne v septembri totiž zavítava čínska obchodná delegácia, ktorá rokuje o možnostiach nákupu americkej sóje pre svoju domácu spotrebu. Výsledkom týchto návštev je potom uzatváranie zmlúv o exportných objednávkach. Vlani, čiže pre sezónu 2014/15 takto čínska delegácia vopred nakontrahovala 4,8 milióna ton americkej sóje za 2,3 miliardy dolárov, pričom tento rok sa očakávala dohoda na minimálne 2,5 milióna ton komodity.

Čínska delegácia motivovaná nízkymi cenami komodity na trhu napokon tento rok uzatvorila dohodu o nákupu až 13,18 milióna ton sóje v hodnote 5,3 miliardy dolárov, čo prekonalo všetky očakávania. Predpokladá sa, že krajina v ročníku 2015/16 spotrebuje 79 miliónov ton sóje, čo znamená, že potrebuje importovať okolo 65 miliónov ton komodity.

Keďže aktuálne exportné ceny sóje v USA sú stále nižšie ako ceny v Južnej Amerike, pre Čínu je americký trh oveľa zaujímavejší. Mimoriadne vysoká objednávka Číny tak môže v budúcich mesiacoch situáciu na trhu. Za ročník 2014/15 USA exportovali rekordných 49,65 milióna. ton sóje. Ak pre sezónu 2015/2016 sú úvodné objednávky Číny na 13,18 milióna ton, potom je možné, , že tohtoročné exporty sóje zo strany USA môžu mať dosiahnuť ešte vyšší objem. To by mohlo dopomôcť k rastu cien celého komplexu olejnín vrátane repky olejnatej.