Obchodníci očakávajú dobrú úrodu obilnín

Zlato klesá ku dnu

Na začiatku minulého týždňa boli najvýznamnejšie komoditné trhy zatvorené kvôli voľnému dňu v USA. Optimistické správy z americkej ekonomiky spôsobili, že už v utorok nastal na trhoch s drahými kovmi pohyb. Zlato kleslo z 1 295 na 12 65 USD za troyskú uncu a striebro z 19,4 na 19 USD/unca.

V strede týždňa pokles pokračoval. Zlato kleslo až k 1 255 USD/unca a vo štvrtok atakovalo hranicu 1 250, ktorú sa mu však nepodarilo prelomiť. Striebro atakovalo svoju cenu na úrovni 18,8 USD/unca. Cena zlata za celý týždeň klesla o 48 USD, čo zodpovedá 3,7 percentám. Pomer ceny zlata a striebra je tak úrovni 65,96.

Podľa správy World Gold Council (WGC) bol dopyt po zlate v prvom štvrťroku 2014 stabilný a porovnateľný s rovnakým obdobím vlaňajška. Dopyt bol na úrovni 1 074 ton. Investičný dopyt klesol o 2 percentá vzhľadom na výnimočný dopyt po investičnom zlate na konci roku 2013.

Pokles bol spôsobený najmä nižšími investíciami do zlata zo strany Číny, Indie, Thajska a Turecka. Zlaté ETF rovnako nenakúpili do svojich depozitov takmer žiadne nové zásoby žltého kovu. Dopyt po zlatých šperkoch však bol na úrovni 570 ton, čo bolo najviac od roku 2005.

Zároveň naďalej nakupovali zlato centrálne banky. Tie v čistom vyjadrení nakúpili 122 ton zlata, čo ale bolo o 8 ton menej ako v rovnakom období vlaňajška. Hoci WGC neočakáva, že by niektorá z významných centrálnych bánk bola pripravená na predaj svojho zlata, zaujímavé je, že Ruská centrálna banka oznámila nákup zlata v apríli za 1,7 mld. USD, čo bolo v prepočte približne 28 ton zlata.

Paládium rekordne

Ak sa v prípade zlata hovorí o páde až k cenovému dnu, paládium (aj platina) žiaria kvôli nedostatku na trhu. Cena paládia sa posilnila na najvyššiu hodnotu (845 USD/troyskou uncu) od augusta 2011. Ťažobné spoločnosti v Južnej Afrike sa nedohodli s odborármi a tak štrajk stále pokračuje. Paládium od konca januára, kedy sa štrajk začal, zdraželo o 13 percent. Producenti tohto drahého kovu vyčíslili stratu v objeme 1,9 miliardy USD.

Dopyt po kove k pomeru k výške jeho zásob bude v tomto roku pravdepodobne na najvyššej úrovni v histórii. Paládium s dodávkou v septembri sa na burze CME minulý týždeň obchodovalo až za 840 USD/unca. Platina to dotiahla až na 1462,7 USD/unca.

O cene ropy rozhodnú zásoby

Ceny ropy sa aj naďalej držia nad 100 USD za barel. Na začiatku minulého týždňa síce mierne klesali, v jeho závere sa však trend otočil. Na začiatku tohto týždňa ropa zdražela v reakcii na expanziu výrobného sektora v Číne, ktorá je druhým najväčším svetovým spotrebiteľom tejto komodity.

Podľa najnovšieho prieskumu sa totiž index nákupných manažérov z čínskeho výrobného sektora v máji zvýšil viac, ako ekonómovia očakávali, a dosiahol 50,8 bodu. To vyvoláva nádej, že situácia v tomto sektore sa bude ďalej zlepšovať, a tým aj dopyt po rope. Barel (159 litrov) ľahkej americkej ropy WTI s dodávkou v júli sa obchodoval za 102,50 USD a júlový kontrakt severomorskej ropnej zmesi Brent zdražel na 108,8 USD.

Na ropu pritom momentálne pôsobia protichodné faktory. Silnejší kurz amerického dolára je faktorom za pokles ropy, na druhej strane rastú akcie, čo rope väčšinou pomáha v raste. Mesačný report EIA už nepočíta so silnejším rastom produkcie v porovnaní s dopytom, aktuálne sa trh blíži k rovnováhe.

V druhej polovici mája dokonca prekvapivo klesli zásoby ropy v USA a to pomohlo rope v raste niekoľko mesačné maximá v prípade Brent a na mesačné maximá v prípade ropy WTI. Tento trend sa však nepotvrdil a zásoby minulý týždeň opäť rástli. Preto je pravdepodobnejšie, že k ďalšiemu rastu ceny nedôjde.

Ropa Brent by sa mala obchodovať medzi 109 až 110,10 USD za barel a ropa WTI od 102,50 do 103,50 USD/b. Hlavné slovo by pri zachovaní súčasnej geopolitickej situácie budä mať údaje o zásobách ropy.

pole obilie obilniny Zdroj: SITA/AP

Lacnejšia pšenica

Obilniny lacnejú pod vplyvom očakávaní z novej úrody a slabšieho dopytu. To vytvára očakávania rastu zásob. Čoraz väčší vplyv na cenu majú objednávky na americké exporty na budúcu sezónu. Hoci tam je dopyt všeobecne nižší, ale relatívne najlepšie (najmenší medziročný pokles) je na tom sója.

Naopak, najslabší dopyt je po pšenici. Pšenica okrem toho klesá aj kvôli zlepšovaniu stavu americkej úrody. Počasie je totiž priaznivé. To sa týka aj kukurice, kde je tiežť možné očakávať ďalší pokles ceny. Sója ešte čaká na koniec sejby (pravdepodobne v polovici júna).

Cena potravinárskej pšenice na Parížskej burze dosiahla 190 eur/t (dodávka v novembri) a na burze CBOT v Chicagu 167,50 eur/t (júl 2014). Na londýnskej burze je cena pšenice kŕmnej 175 eur/t (november) a na budapeštianskej burze 157,85 eur/t. V oblasti Čierneho mora je pšenica potravinárska za 213 eur/t a kŕmna za 191 eur/t. Na Slovensku sú ceny potravinárskej pšenice od 170 do 190 eur/t, kŕmnej približne 160 eur/t.

Celosvetová produkcia kukurice by mala v tomto roku dosiahnuť približne 961 miliónov ton a spotreba 945 mil. ton, takže konečné zásoby zostanú na úrovni 171 mil. ton. V jednotlivých produkčných krajinách zostáva výroba kukurice bez zmien, resp. skôr klesne (USA 354 mil. t, Brazília 74 mil. t, EÚ 65 mil. t, Ukrajina 26 mil. t, Argentína 26 mil. ton). Po prechodnom poklese cena kukurice opäť stúpa.