Nakupovať akcie ťažiarov zlata dáva zmysel, no pohľad do minulosti za veľa nestojí

Zlato, tradične vnímané ako ochrana pred infláciou a bezpečný úkryt v čase neistôt, v tomto roku zdoláva nové maximá. Jeho Cena zlata len nedávno dosiahla 2 430 dolárov za trojskú uncu, a po útoku Iránu na Izrael môže rásť ešte viac. Od januára stihol drahý kov posilniť o viac ako 14 percent. 

Za jeho rastom stoja predovšetkým stávky na pokles úrokových sadzieb v Spojených štátoch aj aj rastúca geopolitická aj ekonomická neistota. Vyhliadky nižších úrokov v USA podkopávajú kurz dolára, čo robí zlato lacnejším z pohľadu držiteľov cudzích mien.  

Navyše, posledné dva roky ho vo veľkom nakupujú svetové centrálne banky, ktoré sa tak diverzifikujú od amerického dolára. Tiež sa chránia pred globálnym geopolitickým napätím aj v súvislosti s voľbami, ktoré sa v roku 2024 uskutočnia v približne 60 krajinách sveta. 

Drahé kovy sa v posledných mesiacoch tešia popularite z každej strany. Investori by tak správne očakávali, že s vrcholnou cenou zlata, aj ťažobné giganty poletia do nebies. Opak je však pravdou. 

„Je to nevídané, no záujem o zlato sa nepremieta do záujmu o spoločnosti, ktoré ho skutočne produkujú,” uvádza Imaru Casanova, portfólio manažér v spoločnosti VanEck.  

Akcie najväčšieho producenta v sektore, Newmont Corporation, od úvodu roka klesli o päť percent. V skutočnosti nebyť náhleho vzostupu v marci boli by o viac ako štvrtinu nižšie. 

Humbuk okolo zlatej horúčky pomohol aj konkurenčnej spoločnosti Barrick Gold vymaniť sa z dlhodobého poklesu. No ani to zatiaľ nestačilo k tomu, aby sa akcie firmy dostali od úvodu januára do kladných čísel.  

Slušnými ziskmi sa môžu pýšiť jedine ich menší rivali. Index VanEck Junior Gold Miners s vyše 12-percentným rastom poráža nielen širší akciový trh, ale aj technologické akcie sledované indexom Nasdaq Composite. 

Cena zlata je len časť rovnice