Nadšení investori do technologického ETF Cathie Woodovej si pripísali vysoké straty

Burzovo obchodovaný fond ARK Innovation vedený C. Woodovou zaznamenal veľké vzostupy aj pády. Do tohto aktívne riadeného fondu obchodovaného na burze, investori vložili kapitál v hodnote 5,8 miliardy dolárov.

Fond sa stal výnimočným vďaka C. Woodovej, hviezdnej portfólio manažérke a výkonnej riaditeľke spoločnosti ARK Invest, ktorá aktívne promovala zloženie fondu ako to najlepšie z technologickej budúcnosti. Preslávila sa odvážnymi prehláseniami o budúcej niekoľkonásobnej výkonnosti akcií Tesla a Zoom, ktoré zaradila do ETF.

Hodnota fondu sa v roku 2020 viac ako zdvojnásobila. V jednom momente sa ARK Innovation stal najväčším aktívnym ETF, ktorý dohliadal na takmer 30 miliárd dolárov. Počas nasledujúcich dvoch rokov sa mnohé akcie nerentabilných technologických firiem ale prepadli v priemere o dve tretiny a odvtedy sa nepozviechali.

Zatiaľ čo v roku 2023, za pomoci témy AI, Woodovej fond zaznamenal výnos 68 percent, tento rok klesá o 14 percent. Za obdobie troch rokov je fond až v 30-percentnej strate. Pre porovnanie, ETF, ktorý kopíruje vývoj technologického indexu Nasdaq, za posledné tri roky spevnil o 40 percent a od začiatku roka rastie o 18 percent.

Priemerný investor ARK však podľa údajov z prieskumu fondov Morningstar zaznamenal ešte horšie výsledky ako samotný fond. Priemerný ročný výnos vypočítaný spoločnosťou Morningstar je mínus 17 percent. Spoločnosť ARK odmietla reagovať na tento výpočet. „Je divoké vidieť taký veľký rozdiel pri fonde tejto veľkosti,“ napísal analytik spoločnosti Morningstar Jeffrey Ptak. „Je to prakticky neslýchané“.

Morningstar vypočítal výnosy investorov sledovaním prílevu a výberov peňazí do fondu a z fondu, aby zistil, akú časť ročného výnosu fondu skutočne získavajú jeho majitelia. Hoci je bežné, že výnosy investorov zaostávajú za skutočnými výnosmi fondu, priemer rozdielu medzi nimi pre fondy s aktívami nad jednu miliardu dolárov je približne jeden percentuálny bod.

Existuje niekoľko kľúčových dôvodov pre tieto slabé výnosy.