Hlavným zdrojom rastu amerických akcií nie je prilievanie kapitálu malými investormi, ale spätný odkup vlastných akcií najväčšími americkými korporáciami. Naposledy to dokázal Apple, keď si všetkých akcionárov „kúpil“ vyhlásením o masívnom spätnom odkupe akcií. Na základe tejto informácie akcie Applu skokovo vzrástli o desať percent.
Podľa prieskumu Deutsche Bank spoločnosti z indexu S&P 500 za posledných 13 týždňov oznámili plánovaný spätný odkup akcií v hodnote viac ako 383 miliárd dolárov, čo je o 30 percent viac ako v predchádzajúcom roku a najväčšia suma od júna 2018. Táto suma zahŕňa aj obrovský objem skúpenia akcií Applu samotnou firmou v hodnote 110 miliárd dolárov, čo bude najväčšou tranžou v histórii akciovej burzy.
Na porovnanie, Chevron oznámil masívny program spätného odkúpenia za 75 miliárd dolárov, Alphabet cieli na 70, Meta na 55 miliárd dolárov a Microsoft má plánovaný program odkupov za 60 miliárd dolárov.
Deutsche Bank poznamenáva, že „boom“ spätných odkupov sa rozširuje aj mimo veľkých mien, ako sú Apple a Alphabet. Z 262 miliárd dolárov spätných nákupov oznámených v sezóne hospodárskych výsledkov za prvý štvrťrok pochádza 82 miliárd zo spoločností mimo veľkých technologických gigantov. To by mohlo byť vítané znamenie pre tých investorov, ktorí hľadajú rozšírenie rely na akciovom trhu aj mimo technologického sektora.
„Spätné odkupy boli v strednodobom horizonte dlhodobo najväčším motorom akcií,“ povedal pre Yahoo Finance hlavný akciový stratég Deutsche Bank Binky Chadha. Podľa neho je význam spätných nákupov jednoduchý: Informujú investorov o tom, ako sa firmy „nastavili“ do budúceho makroprostredia.
B. Chadha tvrdí, že spätné odkupy zvyčajne rastú, keď rastú zisky. Je to preto, lebo s rastúcimi ziskami, ktoré v súčasnosti rastú najrýchlejším tempom za takmer dva roky, sa v spoločnostiach zvyšuje tok hotovosti. Spoločnosti potom môžu tento peňažný tok použiť na zvýšenie dividend vyplácaných akcionárom, navyšovanie kapitálových výdavkov na opätovné investície do spoločnosti alebo spätný odkup akcií, a takým spôsobom vrátiť kapitál akcionárom.
Strategička JPMorgan Elyse Ausenbaughová poznamenala, že nárast spätných odkupov poskytuje „pekný základ pre investorov“, keďže spoločnosti, ktoré odkupujú svoje akcie, pomáhajú podporovať trh, aj keď individuálni investori do akcií peniaze nenalievajú.
