Kríza doľahla už aj na diamanty

V stredu sa majú členovia kartelu OPEC stretnúť vo Viedni a dohodnúť na ďalšom postupe. Napätie medzi členmi ropného kartelu rastie. Kým Venezuela by potrebovala, aby sa ťažba znížila a barel čierneho zlata sa obchodoval aspoň za 70 dolárov, Saudská Arábia ostáva na pozíciách a o znížení ťažby nechce ani počuť.

Cena ropy bude rásť

Ceny ropy v závere uplynulého týždňa stúpli, pričom dôvodom boli signály obmedzenia produkcie v USA aj v Kanade. Podľa Paala Kibsgaardeho, šéfa spoločnosti Schlumberger, ktorá poskytuje služby ropným koncernom, sa dopyt po čiernom zlate nezotaví skôr než v roku 2017. Novembrový kontrakt na americkú ropu WTI uzavrel týždeň na úrovni 47,26 dolára (41,60 eura) za barel (1 barel = 159 litrov).

Zdroj: SITA/AP

Za celý uplynulý týždeň cena americkej ropy však klesla o 4,8 percenta. Decembrový kontrakt na severomorskú ropu Brent na 50,46 dolára za barel.

Ceny ropy sa na začiatku tohto týždňa oslabili. Prispelo k tomu najmä zlacnenie benzínu a pomalšie tempo ekonomického rastu Číny. Negatívne na cenu čierneho zlata vplývajú aj očakávania, že na trh sa čoskoro vráti iránska ropa po naplnení dohody o jadrovom programe Teheránu.

Zlacnenie ropy podľa obchodníkov bolo aj výsledkom silnejšieho dolára a oslabenia amerického akciového trhu. Cena londýnskej ropy Brent uzavrela na úrovni 48,61 dolára za barel. WTI zlacnela na 45,89 dolára.

Nižšie ceny ropy sa však dlhodobejšie premietajú do správania spotrebiteľov. V krajinách dovážajúcich ropu ovplyvnili maloobchodné výdavky. Platí, že čo ľudia ušetria na palivách, minú za nákupy. K tomu treba ešte pripočítať nízku infláciu a skutočnosť, že centrálne banky zatiaľ vyčkávajú so zvyšovaním sadzieb.

Od polovice roku 2014 sa znížila cena ropy Brent z viac než 100 dolárov za barel na necelých 50 dolárov za barel. Tento prepad spôsobil pokles inflácie vo vyspelých ekonomikách takmer na nulu. Na trhu pribúda analytikov, ktorí predpovedajú dlhodobo nízke ceny ropy. Niekoľko rozhodnutí OPEC vytlačilo ponuku tohto kartelu na rekordné úrovne. Nedeje sa to náhodou, ide o snahu Saudskej Arábie a ďalších krajín Perzského zálivu spomaliť a zlikvidovať americkú ropnú bridlicovú produkciu. Počet ropných vrtov v USA medzi rokmi 2009 a 2014 totiž narástol o neuveriteľných 700 percent.

V súčasnosti treba brať do úvahy tri významné faktory. Čínsky dopyt po rope, návrat Iránu ako veľkého hráča na ropný trh a postupné zatváranie starších ropných vrtov.

Viac ako dve tretiny aktuálnych ťažobných kapacít mimo OPEC boli otvorené pred rokom 2010, teda pred boomom produkcie z americkej bridlicovej ropy. Medzi rokmi 2010 a 2015 klesal počet vrtov spustených pred rokom 2010 tempom približne tri percentá ročne. Zdôrazňujú to analytici z Barclays vo svojej správe a upozorňujú, že ak zostanú ceny nízko a poklesnú kapitálové investície, mala by sa táto miera zvýšiť.

V roku 2015 sa očakáva pokles kapitálových investícií celosvetovo o pätinu a v roku 2016 o ďalších 5 až 10 percent. Trh je tak predurčený kríze ponuky. Bridlica musí byť podľa nich chápaná ako doplnok k rastu ponuky mimo OPEC, nie ako brzda. Ich modely, vychádzajúce z týchto predpokladov, ukazujú, že ceny ropy môžu jedine rásť. Bez investícií do odvetvia svet príde o staršie vrty, bez toho, aby boli nahradené novými projektmi, a podľa toho bude svetová ponuka ropy vyzerať.

Zlato na hojdačke

Kým v predminulom týždni prekročilo nakrátko zlato hranicu 1 160 dolárov za troyskú uncu a striebro sa po dlhom čase dostalo nad 16 dolárov, v uplynulom týždni sa im podarilo ešte posunúť kúsok nahor. Zlato sa dokázalo udržať nad 1 180 dolármi a dokonca atakovalo hranicu 1 190 dolárov za uncu. Striebro sa udržalo nad 16 dolármi za uncu.

Cena zlata sa v závere týždňa fixovala na úrovni 1 177,7 dolára, čo bolo o 21,3 dolára viac ako týždeň predtým. Cena striebra bola na úrovni 16,03 dolára, čo bol medzitýždňový nárast o 0,21 dolára. Pomer ceny zlata a striebra bol na úrovni 73,47 čo znamená, že za 73,47 gramov striebra je možné vymeniť gram striebra.

Napriek cenovému pohybu však stále platí, že na trhu s drahými kovmi sa nič zásadné nedeje. Na trhu stále neprevláda nervozita a stres okolo finančného systému. Zásadné zmeny sa môžu udiať len vtedy, ak by sa zmenili všeobecné ekonomické a geopolitické podmienky. To sa však nedeje.

Ceny zlata sa na začiatku tohto týždňa znížili. Posilňujúci dolár naďalej tlačil cenu žltého kovu dole z minulotýždňového 3,5-mesačného maxima. Spotová cena zlata klesla na 1 170,26 dolára za uncu. Decembrové dodávky zlata na divízii COMEX newyorskej komoditnej burzy zlacneli na 1 172,80 dolára za uncu.

Diamanty sa pripojili

Zdroj: SITA / AP

Hoci doteraz presviedčali makléri zákazníkov, že najstabilnejšou investíciou sú diamanty, budú musieť svoje tvrdenia mierne pribrzdiť. Trh so surovými diamantmi má už tiež problémy. A to až také, že niektorí obchodníci hovoria o katastrofe. Veľký pokles dopytu zo strany Číny, ktorá je druhým najväčším trhom s diamantmi hneď po USA, prišiel po tom, ako si klienti už dlhší čas sťažovali, že ceny na trhu sú úplne mimo reality. A teraz sa to prevalilo. Podľa spoločnosti De Beers čínsky dopyt vzrastie len o 4 percentá oproti 6 percentám z vlaňajška.

Pokles ekonomickej výkonnosti v Číne výrazne znižuje náladu čínskych spotrebiteľov, ktorí šetria na luxusnom tovare. Výrazne klesá dopyt aj po šperkoch.

Ďalším problémom sú vysoké zásoby diamantov. Ceny surových diamantov sa od svojho maxima v polovici vlaňajška prepadli o viac než pätinu (-15 percent v tomto roku). Čínsky dopyt v rokoch 2009 až 2014 rástol 16-percentným tempom a ceny sa zvýšili o približne 20 percent.

De Beers a ďalší producenti diamantov na súčasnú situáciu reagovali znížením svojej produkcie o približne 15 percent a znížili čiastočne aj predajné ceny, ale nestačí to. Podľa dostupných zdrojov klienti De Beers v ostatnej októbrovej aukcii odmietli 35 až 50 percent všetkých ponúkaných diamantov.