Investori sa presúvajú k defenzívnym akciám. Spotrebný sektor prekonáva očakávania

Obavy z možného spomalenia americkej ekonomiky vedú investorov k akciám spoločností so spotrebným tovarom, ako sú Coca-Cola a Colgate-Palmolive. Tento sektor, vrátane firiem ako Kraft Heinz, Procter & Gamble a Walmart, prekonal v šiestich z posledných ôsmich týždňov výkonnosť indexu S&P 500, uvádza agentúra Bloomberg. Minulý týždeň index spotrebného tovaru S&P 500 dosiahol najlepší výsledok voči blue-chip indexu od marca 2020, a dostal sa na historicky najvyššiu úroveň.

Tento nárast prichádza v čase, keď technologické giganty ustupujú do úzadia a trh práce vykazuje prvé trhliny, čo vyvoláva otázky o tempe znižovania úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému. Zároveň narastajú obavy, že americká ekonomika môže smerovať k recesii.

„Recesia by jednoznačne podporila defenzívne akcie,“ tvrdí Jim Paulsen, hlavný stratég spoločnosti The Leuthold Group. Akcie Coca-Cola tento rok vzrástli približne o 20 percent, zatiaľ čo akcie Colgate spevnili o tretinu. Za posledný mesiac akcie Walmart vzrástli o 14,8 percenta, a akcie maloobchodníka Target o deväť percent, čo výrazne prekonáva nárast indexu S&P 500 o 4,5 percenta za rovnaké obdobie.

Irene Tunkelová, akciová strategička spoločnosti BCA Research, uvádza, že defenzívnym produktom, ako je spotrebný tovar, sa historicky darí pred prvým znížením sadzieb Fedu, keď je zjavné spomaľovanie ekonomiky. Ak by sa však objavili údaje, ktoré by vyvrátili obavy z tvrdého pristátia a vrátil sa trhový optimizmus ,výkonnosť spotrebného sektora by mohla oslabiť.

Morgan Stanley nedávno odporučila investorom zamerať sa na akcie spoločností Walmart, Coca-Cola a Colgate, a zdôraznila význam defenzívnych podnikov s prevádzkovou efektívnosťou a trvalou cenovou silou.

Presun k defenzívnym akciám ťaží aj z oslabenia technologického sektora, najmä akcií súvisiacich s umelou inteligenciou. Podľa Deutsche Bank sa investori stále viac prikláňajú k akciám so stabilným výnosom, vrátane spotrebného tovaru, nehnuteľností a verejných služieb.

Tieto akciové segmenty zaostávajú pri býčích trhov, no ich výkonnosť sa zlepšuje pri spomalení rastu. V roku 2022 sa sektoru darilo lepšie počas prudkého burzového výpredaja, no v druhej polovici roka 2023 zaostával.