Investori dostali varovný signál. Bystrejší zvážia, že sa začnú pozerať inam

Takzvaná „veľkolepá sedmička“ potiahla tento rok nahor celý americký akciový trh. Investor, ktorý nakupoval ETF na technologický index Nasdaq, zhodnotil svoju investíciu o desiatky percent.

Rok 2022 bol investične zlý. Investori čakali, či sa firmám zrýchli rast tržieb a dostanú pod kontrolu náklady. Podarilo sa im to.

Na konci minulého roka veľké technologické spoločnosti vykazovali medziročnú stagnáciu príjmov. No po treťom štvrťroku im tržby rastú v priemere o 12 percent. Náklady technologických firiem sa v minulom roku medziročne zvýšili až o 20 percent, v prípade niektorých podnikov až o tretinu. Technologické firmy „pálili“ veľa peňazí neefektívne alebo neperspektívne. Firmy v roku 2023 ohlásili rok efektivity a rok disciplíny. V poslednom kvartáli najväčšie americké firmy vykázali medziročný nárast nákladov len o dve percentá.

Klesajúce náklady, a zrýchľujúce sa tržby - to sa investorom páči.

Napriek tomu, že akcie najväčších firiem sa zhodnotili v priemere o sto percent, tento rok americký trh videl po väčšinu dní viac akcií klesať ako rásť. Skutočná šírka akciové rastu absentovala.

Existuje veľa spoločností, ktoré zvyšovali svoje zisky, pokračovali v pomerne dobrom vedení svojich biznisov, a napriek tomu neboli ich akcie odmenené. Zlom by mohol nastať v budúcom roku, keď si „veľkolepá sedmička“ dá pauzu, a zvyšok trhu bude mať šancu posunúť sa vyššie.

Valuácia technologického sektora je veľmi vysoká, ale investori stále nechcú akcie svojich obľúbencov vypredať – argument sily fundamentu spojeného s neustálymi inováciami a boomu AI im udržiava investičný apetít.

Čo by sa muselo stať, aby dostali šancu aj ostatné akcie? Stačiť bude aj to, čo len jedna veľká technologická firma „zakopne“.