Investičné príležitosti súvisiace s umelou inteligenciou ešte len prídu

Bude pár rokov trvať, kým sa nové technológie na čele s umelou inteligenciou naplno prejavia na firemnej produktivite, domnieva sa Alkesh Shah z Bank of America Global Research.

AI predstavuje tretiu technologickú vlnu, keď prvú ťahalo rozširovanie počítačov a po nej nasledoval rozmach internetu. A. Shah podľa svojich slov pravidelne v deväťdesiatych rokoch dával do popredia pre klientov Bank of America práve internetové akcie a videl, ako pomaly sa celá technologická vlna dvíha.

„V téme umelej inteligencie pritom stojíme na samom začiatku procesu a bude trvať roky, kým sa plne prejavia jej prínosy“.

V prvej fáze dochádza k budovaniu základných modelov AI. Neskôr budú nasledovať konkrétnejšie aplikácie. Momentálne sú podľa A. Shaha z investičného hľadiska zaujímavé firmy, ktoré dokázali osloviť AI témou široký záber zákazníkov. Najmä Microsoft.

Očakávania bežných investorov sú teraz podľa experta nastavené na veľmi skoré prínosy nových technológií. Analytici Bank of America očakávajú priemerné zvýšenie ziskových marží o 2,5 percenta. V absolútnej sume to zodpovedá 65 miliardám zisku vytvoreným ročne v Spojených štátoch vďaka novým AI technológiám.

Upevnenie dominancie

„Generatívna AI je definujúcou technológiou našej doby,“ povedal generálny riaditeľ Nvidie Jensen Huang v prejave na konferencii pri príležitosti uvedenia čipovej architektúry novej generácie s názvom Blackwell vrátane najnovšieho čipu AI s názvom B200.

„GPU Blackwell sú motorom, ktorý poháňa túto novú priemyselnú revolúciu. V spolupráci s najdynamickejšími spoločnosťami na svete zrealizujeme prísľub AI pre každé odvetvie“.

Očakáva sa, že nové čipy od Nvidie budú dostupné koncom tohto roka. Firma uviedla, že predpokladá „mohutné“ objednávky od veľkých zákazníkov, ako sú Amazon Web Services, Dell, Alphabet, Meta, Microsoft a Tesla.

S vyšším výkonom čipov Blackwell sa bude snažiť Nvdia upevniť si dominanciu v čipovom priemysle. „Veríme, že po uvedení Blackwellu bude Nvidiu čakať ďalší vrchol úplne novej vlny dopytu zo strany globálnych podnikov a štátov, pričom každý nový zákazník je potenciálne taký veľký ako cloudový zákazník spomedzi terajších technologických gigantov,“ napísal analytik UBS Timothy Arcuri.

Generálny riaditeľ Nvidie opakovane naznačil, že každá krajina si bude musieť vybudovať vlastnú infraštruktúru AI. Tým sa podporí pokračujúci prudký rast tržieb spoločnosti, aj keď technologické firmy v USA nakoniec spomalia tempo objednávok. T. Arcuri z UBS na základe toho tvrdí, že akékoľvek krátkodobé oslabenie akcií Nvidie by mohlo byť atraktívnou nákupnou príležitosťou s väčším rastom výnosov v roku 2025.

Adopcia AI

Investovanie do umelej inteligencie je však pre bežného investora čoraz riskantnejšie. Budúce úspechy podnikania s AI nemusia odzrkadľovať výkonnosť akcií. Platí všeobecné burzové pravidlo, že trh nacení do hodnoty akcií všetky známe informácie o budúcnosti už dnes. Vzhľadom na to, že do populárnych akcií umelej inteligencie smeruje enormné množstvo kapitálu, sú zraniteľné voči vyberaniu ziskov alebo predaju.

Akcie dvoch lídrov trhu, ktorí nasycujú čipmi celý svet - Nvidie a AMD -, sa od minima z konca októbra viac ako zdvojnásobili. Poskytovatelia AI softvérov Microsoft a Salesforce zaznamenali rast akcií o 33, resp. 50 percent.

Jedným z riešení pre investorov, ktorí ešte nestihli naskočiť na rozbehnutý akciový vlak poháňaný AI, je hľadať spoločnosti, ktoré môžu profitovať z AI, ale samy priamo nevytvárajú nové technológie. S ohľadom na to stratégovia investičnej banky Morgan Stanley identifikovali 15 akcií, ktoré úzko súvisia s témou AI.