Hoci mrazy postihli repku v EÚ, bude jej viac ako vlani

Dopyt po vzácnych kovoch v poslednom období ochabol. Dôvodom bolo to, že ropa našla svoj pevný bod založený na očakávaniach pred štvrtkovým (25. mája) stretnutím kartelu OPEC. Cena medi, ocele a železnej rudy sa potom, ako Čína upokojila obavy z príliš rýchleho upevňovania monetárnej politiky, zotavila.

Minulý týždeň však stúpla cena kakaa, ktoré povzbudila nepriaznivá situácia kvôli dažďovým zrážkam v západnej Afrike. Sójové bôby, cukor a káva sa však vyvíjali opačne. Dôsledkom bol korupčný škandál v Brazílii.

Ropa dražie

Ceny ropy už dva týždne rastú pod vplyvom priaznivých správ o amerických zásobách a rastúceho presvedčenia, že OPEC aj producenti, ktorí nie sú združení v tejto organizácii, sa na svojom štvrtkovom stretnutí vo Viedni dohodnú na pokračovaní súčasného obmedzenia v produkcii na ďalšieho pol roka. Na zasadaní vo Viedni by sa mali zúčastniť aj zástupcovia Turkménska, Egypta a Pobrežia Slonoviny.

Dohoda o obmedzení produkcie sa však môže stretnúť s nevôľou, pretože niektoré producentské krajiny strácajú svoj podiel na trhu. Napríklad Kazachstan, ktorý nie je členom OPEC, ale pripojil sa k dohode, už naznačil, že bude mať problém dodržať pôvodné limity, keďže jeho ťažba by mala vzhľadom na nové ložiská stúpať. Irak, druhý najväčší aj najrýchlejšie rastúci producent v rámci OPEC zas uviedol, že podporí predĺženie limitov, ale nespresnil, ako dlho je ochotný brzdiť svoju produkciu.

Saudský minister energetiky Chálid al-Fálih v nedeľu (21. mája) vyhlásil, že predĺženie dohody o deväť mesiacov (do konca marca 2018) a pripojenie sa jedného či dvoch ďalších menších producentov k dohode by mohlo zredukovať skladové zásoby na tzv. päťročný priemer, čo je cieľom OPEC. Podľa al-Fáliha, každý s kým hovoril, vyjadril podporu predĺženiu dohody.

Ceny ropy pokračovali v raste aj na začiatku tohto týždňa. Ľahká americká ropa si pripísala 40 centov a uzavrela na úrovni 50,73 dolárov za barel. Severomorská ropa Brent, ktorej cena sa považuje za medzinárodnú referenčnú cenu, zdražela o 26 centov na 53,87 dolárov za barel. Ropa WTI sa tak vrátila na hodnotu 50 dolárov za barel, čo je od apríla nárast o viac ako dve pätiny.

Podľa analytikov na základe sezónneho zvýšenie dopytu očakávaného v druhom polroku, bude pokles prebytku ropy trhu stále čoraz viditeľnejší. To by mohlo ešte viac podporiť cenu. Na druhej strane trh s ropou stále čelí zvyšovaniu produkcie v USA a prípade aj v Líbyi a Nigérii.

Počas uplynulých šiestich mesiacov, odkedy sú v platnosti dohody o znížení sadzby, sa produkcia v USA, v porovnaní s očakávaniami, zvýšila o takmer milión barelov denne. Na základe toho sa ambície OPECu z predchádzajúceho zasadnutie obmedzili. Teraz pôjde skôr len o kúpenie si času pred očakávaním prirodzeného rastu ceny v ďalšej časti roka.

Spoločnosť Baker Hughes, ktorá je významným dodávateľom ťažobných technológií a zariadení, vo svojej pravidelnej týždennej štatistike uviedla, že počet aktívnych vrtov v USA v 20. týždni vzrástol o ďalších 16 na celkových 901. Medziročne sa počet aktívnych vrtov zvýšil už o 497.

Investori zlato nezatracujú

Cena zlata minulý týždeň mierne stúpala. Z úrovne 1 230 dolárov za troyskú uncu sa dostal žltý kov až k 1 263 dolárov. Cena striebra sa dostala najskôr k hranici 17 dolárov za uncu, potom však klesla rovnako ako zlato. Cena zlata nakoniec uzavrela minulý týždeň na úrovni 1 255,6 dolárov za uncu, čo bolo 27,9 dolárov viac ako týždeň predtým.

Cena striebra končila na úrovni 16,83 dolárov za uncu, čo bolo o 39 centov viac ako pred týždňom. Pomer cien zlata a striebra je úrovni 1 ku 74,6, čo znamená, že na kúpi gramu zlata treba 74,6 gramov striebra. Ukazovateľ zlato vs. striebro, ktorý hovorí o nákladoch na jednotku zlata v jednotkách striebra, sa aktuálne obchoduje na najvyšších úrovniach od júna minulého roka. Nedávny vysoký dopyt zo stany ETF fondov totiž spadol z rekordných hodnôt na 15-mesačné minimum.

Zlato

Obchodníci si v prípade zlata stále kladú otázku, či kov dokáže prelomiť už šesť rokov trvajúci klesajúci trend. Striebro opäť vykazuje vysokú volatilitu. Minulý týždeň spadlo po tom, ako dosiahlo svoj najväčší prírastok za uplynulý viac ako mesiac. Ovplyvňuje ho totiž aj jeho priemyselné využitie a súčasné obavy z poklesu rastu v Číne.

Úroda pšenice bude dobrá

Americké ministerstvo pre poľnohospodárstvo zverejnilo svoj májový Report o odhade svetovej produkcie a dopytu po agrokomoditách (WASDE). V ňom po prvýkrát predstavilo svoj odhad bilancie aj pre sezónu 2017/18. Súčasne upravovalo bilanciu agrokomodít aj za stále aktuálny ročník 2016/17.

Svetová produkcia pšenice aktuálnej sezóny bola zvýšená medzimesačne o 1,8 mil. ton na 753,1 mil. ton. Rovnako tak ministerstvo zvýšilo aj odhad zásob o 3 mil. ton na 255,4 mil. ton. Svetová produkcia pšenice v novom ročníku, ktorý sa začína 1. júna 2017, sa odhaduje na 737,8 mil. ton. Napriek nižšej produkcii by svetové zásoby na konci ročníka mali dosiahnuť 258,3 mil. ton, čo znamená ich ďalší medziročný nárast.

Dôvodom je očakávaná nižšia globálna spotreba pšenice prognózovaná na 734,9 mil. ton. Produkciu EÚ odhaduje ministerstvo na 151 mil. ton, produkcia USA by mala kvôli nižšej osiatej ploche by medziročne klesnúť o 21 percent na 49,5 mil. ton. Ako nadpriemernú predpokladá ministerstvo produkciu Ruska (67 mil. ton) ako aj Ukrajiny (25 mil. ton).

Repky sa urodí viac

Európska komisia vo svojom najnovšom výhľade zredukovala tohtoročnú produkciu repky v EÚ medzimesačne o 0,4 mil. ton na 22,2 mil. ton (vlani dosiahla 20,0 mil. ton). Domáca spotreba bola zredukovaná o 0,3 mil. ton na 25,3 mil. ton. Prognóza je založená na predpoklade pestovateľskej výmery 6,75 mil. hektárov a priemernej hektárovej úrody 3,3 t/ha. Analytici ADM Germany vo svojom aprílovom reporte informovali o možnej redukcii úrody repky v Nemecku kvôli aprílovým mrazom.

Škody by však mali byť obmedzené len na juh a západ Nemecka, keďže v hlavných pestovateľských oblastiach krajiny v tomto čase ešte nebola repka v plnom kvete. ADM odhaduje produkciu repky v EÚ na 21,9 mil. ton. Analytici Stratégie Grains na konci apríla zredukovali svoj odhad tohtoročnej produkcie repky v EÚ o 0,3 mil. ton na 21,4 mil. ton.

Svetová produkcia repky má však vo svete dosiahnuť 72,8 mil. ton, čo signalizuje medziročný nárast produkcie o 6 percent. Vyššiu produkciu očakáva americký WASDE report aj v Kanade, na Ukrajine a v Indii.

Cena repky v Európe klesá. Tona sa v súčasnosti obchoduje na parížskej burze MATIF za 361,25 eur.