Fondy sa zlata zbavujú, centrálne banky ho nakupujú

Zo spánku sa však prebrali drahé kovy, zlato je najdrahšie najprudšie zdraželo za ostatných sedem rokov.

Nižší odbyt zlata

Od roku 2009 nezažili obchodníci s drahými kovmi takých úspešných päť pracovných dní, ako minulý týždeň. Ten bol pre drahé kovy jednoznačne pozitívny. Zlato zdraželo už na začiatku týždňa k 1 200 dolárom za troyskú uncu. Potom sa pohybovalo v intervale 1 180 až 1 200 dolárov za uncu až do stredy. A nasledoval postupný rast.

V stredu znovu prekonalo 1 200 dolárov za uncu a vo štvrtok dosiahlo 1 260-dolárovú hranicu, kde sa rast zastavil a následoval pokles na 1 240 dolárov.

Striebro rástlo na začiatku týždňa relatívne rýchlejšie. V pondelok dosiahlo 15,4 dolára za uncu, v stredu 15,8 dolára. Piatkové obchodovanie bolo pre drahé kovy už pokojnejšie. Zlato sa držalo okolo 1 240 dolárov za uncu a striebro okolo 15,7 dolára.

Navzdory oživeniu dopytu po zlate v druhom polroku dopyt vlani klesol o 0,3 percenta na 4 212,2 tony, čo bolo najmenej za ostatné tri roky. Najväčšími spotrebiteľmi ostávajú Čína, India a centrálne banky, ktoré pokračovali v diverzifikácii svojich rezerv.

Dopyt po šperkoch zo zlata, ktorý predstavuje viac než polovicu z celkového úhrnu, poklesol vlani o 2,7 percenta na 2 414,9 tony. Celkový investičný dopyt však zaznamenal oživenie rastu o 7,7 percenta na 878,3 tony, fyzický dopyt po zlatých tehličkách a minciach rástol len mierne o 1,1 percenta na 1 011,7 tony. Odliv zlata z ETF fondov však predstavoval 133,4 tony, ale bol nižší ako v roku 1914, keď predstavoval až 185,1 tony. Čína vlani nakúpila 985 ton zlata a udržala si pozíciu najväčšieho svetového spotrebiteľa pred Indiou (849 ton).

Centrálne banky nakúpili vlani 588,4 tony zlata, v roku 2014 to bolo 583,9 tony. Čína od roku 2009 zvýšila svoje zlaté rezervy o 60 percent na 1 762 ton a zaradila sa na šieste miesto na svete.

12-ročné minimum ropy

Ceny ropy vo štvrtok klesli po správe o ďalšom raste zásob komodity v USA. Ľahká americká ropa (WTI) zlacnela až na 26,21 dolára za barel (159 litrov). Cena ropy Brent klesliana 30,06 dolára po zverejnení údajov spoločnosti Genscape, podľa ktorých zásoby ropy v termináli Cushing v Oklahome vzrástli o 425-tisíc barelov.

Protichodne však pôsobila správa amerického Federálneho úradu pre energetiku (EIA) o prvom poklese celkových zásob v USA za posledné tri týždne, pričom analytici očakávali ich nárast o 3,6 milióna barelov. Na cenu pôsobili pozitívne aj informácie o znížení produkcie niektorými nezávislými rafinérskymi spoločnosťami. Aj tak však americká ropa dočasne klesla na 12-ročné minimum a ropa Brent sa ocitla pod hranicou 30 dolárov za barel. Od polovice roka 2014 ceny ropy klesli o takmer tri štvrtiny.

Ropy je na trhu stále prebytok. Problémom je, že hoci USA tento rok zníži produkciu pravdepodobne o 500-tisíc barelov oproti minulému roku, OPEC ju navýši o 1 milión barelov. Na jeden barel zníženej produkcie v USA pripadajú dva nové barely ropy z Blízkeho východu. Minulý týždeň však obchodníkov s ropou potešili nové správy o zmrazení produkcie OPEC s tým, že Saudská Arábia vyžaduje pripojenie Iránu k dohode. To sa dá považovať za mierne zvoľnenie rétoriky oproti doterajšiemu postoju, keď OPEC tvrdil že producenti mimo kartelu musia znížiť produkciu ako prví.

Lenže Irán sa práve snaží dostať na rovnaké trhy ako ostatní členovia OPEC a to môže znamenať, že dohoda o zmrazení produkcie teraz nemusí byť jeho prioritou.

Francúzska spoločnosť Total bude napríklad prvá, ktorá dostane iránsku ropu od zrušení sankcií. Podľa iránskeho ministerstva pre ropu budú čoskoro rokovať o dodávkach pre spoločnosti zo Španielska a Ruska. Podľa agentúry Bloomberg ruská spoločnosť Lukoil a španielska Compania Espanola de Petroleos si už objednali tankery naplnené iránskou ropou.

Na začiatku tohto týždňa však predsa len došlo k obratu. Ceny ropy vzrástli o vyše dolár, pričom cena americkej WTI sa priblížila k 31 dolárom za barel a cena Brentu sa dostala k úrovni 35 dolárov za barel. Dôvodom boli informácie o schôdzke predstaviteľov kľúčových producentov ropy, ktorí mali diskutovať o prebytku komodity na trhoch.

Rusko, Saudská Arábia, Venezuela a Katar sa napokon dohodli, že zmrazia produkciu ropy na úrovniach z tohtoročného januára. Chcú ale, aby sa k nim pridali aj ďalší poprední producenti.

Pšenice je rekordne veľa

Správa o Odhade svetovej ponuky a dopytu po agrokomoditách (WASDE), ktorú každý mesiac vydáva americké ministerstvo poľnohospodárstva (USDA), býva vždy veľmi očakávaná, lebo má veľký vplyv na cenu agrokomodít. Januárový WASDE report je najočakávanejší. V tohtoročnom sú informácie aj o konečných výsledkoch produkcie kukurice a sóje v USA. Aktuálna produkcia týchto plodín v USA dopadla len mierne horšie, ako očakávali analytici. 

Cena pšenice prudko klesá Zdroj: flickr.com/Brad Higham

USDA vo svojom reporte medzimesačne znovu zvýšilo očakávanú tohtoročnú svetovú produkciu pšenice. V porovnaní s decembrom ju zvýšilo o 0,4 milióna ton na rekordných 735,4 milióna ton. Koncoročné zásoby pšenice vo svete podľa správy dosahujú 232 miliónov ton, čo je rekord. USDA medzimesačne upravila nahor vlaňajšiu produkciu v EÚ o 0,4 milióna ton na 158 miliónov ton. Mierne sa zvýšila i produkcia Ruska o 0,5 milióna ton na 61 miliónov ton.

Kukurice je menej

Svetová produkcia kukurice má podľa WASDE reportu dosiahnuť 967,9 milióna ton, čo je o 5,9 milióna menej ako predpovedal pred mesiacom. USDA medzimesačne znížilo odhadovanú produkciu Južnej Afriky o 4 milióny ton a tiež americkú produkciu o 1,3 milióna ton na 345,5 milióna ton po tom, čo znížilo odhad priemerného výnosu plodiny o 0,9 bušel/aker na 168,3 bušla na aker (10,56 t/ha) (bušel = 25,4016 kg, aker = 0,404685 hektáru).

Napriek nižšej produkcii sa mierne zvýšil odhad koncoročných zásob v USA a to o 0,5 milióna ton na 45,8 milióna. Dôvodom bol pokles odhadu tohtoročného amerického exportu medzimesačne o 0,7 milióna ton na 43,2 milióna. Produkciu v EÚ ponechalo ministerstvo nezmenenú na 57,75 milióna ton. Svetové zásoby kukurice na konci ročníka 2015/16 majú dosiahnuť 208,9 milióna ton, čo je o 2,9 milióna menej ako sa predpokladalo pred mesiacom.

Svetová produkcia olejnín v sezóne 2015/16 sa odhaduje na 526,9 milióna ton, čo je o 2 milióny menej ako pred mesiacom. Za poklesom odhadu je pokles produkcie sóje v USA aj pokles produkcie slnečnice v Argentíne a J. Afrike. Svetová produkcia sóje má dosiahnuť 319 miliónov ton, čo je o 1,1 milióna menej ako USDA odhadovalo pred mesiacom.

Za poklesom treba hľadať korekciu odhadu minuloročnej úrody sóje v USA na 107 miliónov ton, čo je o 1,4 milióna menej ako decembrový odhad. USDA súčasne znížilo medzimesačne aj svoj odhad pre exporty sóje z USA a to o 0,7 milióna ton na 46 miliónov ton. Vďaka týmto zmenám došlo k miernemu poklesu odhadu zásob komodity v USA o 0,7 milióna ton na 12 miliónov ton, čo je však stále vysoké číslo.