Fondy sa zlata zbavujú, banky ho nakupujú

Cena zlata je stále na zostupnej trajektórii, rovnako aj striebra. Severomorská ropa Brent aj ľahká americká WTI minulý týždeň lacnela, za čo môžu vysoké zásoby spolu s horším výhľadom celosvetového ekonomického rastu.

Banka JPMorgan Chase & Co. znížila odhad tohtoročného ekonomického rastu Číny z 7,8 percent na 7,6 percenta. Čína je po USA druhým najväčším spotrebiteľom ropy a nižšie tempo rastu v tejto krajine znamená aj nižší dopyt po čiernom zlate a útočí na cenu. Júnová ropa WTI sa na začiatku tohto týždňa na CME krátkodobo obchodovala len za 93,23 dolára  za barel, jej záverečná hodnota na konci obchodovania dosiahla 93,91 dolára.

Klesala aj cena agrokomodít, najmä kukurice a kávy. Rastom prekvapila len sója.

Od zlata k paládiu

Hedžové fondy majú v súčasnosti najmenšie množstvo čistých nákupných pozícií za posledných päť rokov. Špekulanti znížili minulý týždeň ich počet o 9 percent na 35 686 kontraktov, čo je najmenej od júla 2007. Zlato je od 29. marca najvolatilnejšia komodita v indexe GSCI. O niečo menej volatilnejšie je striebro, plyn a kukurica.

Zlaté tehly Zdroj: SITA/AP

Kým fondy a veľkí investori sa žltého kovu zbavujú, drobní investori ale aj centrálne banky sa správajú opačne. Americká štátna mincovňa U.S. Mint napríklad predala minulý mesiac 209 500 uncí zlata, čo je najviac od decembra. Centrálne banky by tento rok mali podľa predpokladov WGC nakúpiť 550 ton zlata, vlani to bolo 534,6 tony.

Na začiatku tohto týždňa sa správy o nákupoch centrálnych bánk potvrdili. Ako dokumentujú údaje Medzinárodného menového fondu napríklad Rusko a Kazachstan zvýšili v apríli svoje zlaté rezervy už siedmy mesiac za sebou. Rovnako je stále silný dopyt po fyzickom zlate u drobných investorov, ktorí využívajú súčasné priaznivé ceny. Od začiatku roku zlato zlacnelo už o 17 percent. Na burze CME sa na začiatku tohto týždňa obchodovala unca zlata za 1 389,2 dolára a v Londýne sa v piatok zastavila na 1 380,50 dolára.

Kým objem zlata vo fondoch ETF sa zmenšil od začiatku roka o 17 percent, množstvo platiny vzrástlo o 31 percent a paládia o 17 percent. Analytici očakávajú, že platina bude na konci tohto roku o 14 percent drahšia ako je v súčasnosti, takže by unca mala stáť 1 690 dolárov. U paládia  predpokladajú rast ceny o 7 percent na 800 dolárov za uncu.

Paládium sa používa v automobilovom priemysle v emisných katalyzátoroch. Vďaka pozitívnym správam o vývoji tohto sektoru bude po ňom zvýšený dopyt, pričom výpadky v produkcii Juhoafrickej republiky a míňajúce sa zásoby v Rusku hovoria v prospech rastu ceny. Automobilový priemysel podľa odhadov bude rásť viac než iné odvetvia priemyslu. Kým len desať percent svetovej produkcie zlata sa použije v priemysle, platiny sa spotrebuje 60 percent a paládia až 91 percent produkcie.

Dopyt po paládiu vlani vzrástol o 16 percent na rekordných 9,9 milióna uncí. Dopyt po platine síce klesol o 0,6 percenta na 8,05 milióna uncí, ale stále ide o tretí najvyšší dopyt po tomto kove v histórii. Dopyt po paládiu aj platine už dva roky prevyšuje ponuku a podľa odhadov spoločnosti Barclays Plc tomu tak bude aj na budúci rok.

Kukurica dobieha stratu

Minulý týždeň zlacnela kukurica v reakcii na to, že sa farmárom v USA podarilo urýchliť jej výsev a dobehnúť stratu z predchádzajúcich týždňov. Išlo o historicky najväčší objem kukurice vysiatej v jedinom týždni, čomu výdatne napomohlo aj teplé a suché počasie. Za týždeň tak americkí farmári osiali 41,8 miliónov akrov, čo predstavuje 43 percent z celkového pre tento rok plánovaného objemu. K 19. máju tak bolo celkovo vysiatych už 71percent kukurice.

Očakáva sa, že americká produkcia kukurice dosiahne tento rok rekordný objem 359,2 milióna ton. Podľa štatistík americkej vlády minulý týždeň vývoz kukurice do Číny prudko vzrástol. V mesiaci apríl export dosiahol 420-tisíc ton, čo je v porovnaní s rovnakým obdobím rok predtým o 77 percent viac, kedy to bolo 237-tisíc ton. Naopak vývoz kukurice z Číny klesol medziročne o 86 percent.

Sója hviezdila

Neuveriteľne minulý týždeň naberala zisky sója. Jej cena rástla šesť obchodných dní za sebou, pričom vo štvrtok sa na dennej báze posilnila až o 52,5 bodu. Takýto silný denný pohyb nebol u sóje zaznamenaný už roky. Minulý týždeň tak skončil pre sóju jednoznačným rastom. Zároveň sa tak stal už štvrtým týždňom v rade, kedy futures kontrakty na túto komoditu zdražovali.

Hlavným dôvodom pre zdražovanie bol silný dopyt z Číny, ktorá v týždni končiacom 16. mája doviezla z USA 531-tisíc ton sójových bôbov. V minulom týždni Čína dokúpila ešte ďalších 115-tisíc ton. Analytici pritom očakávajú, že zásoby sójových bôbov v USA pred tohtoročnou žatvou klesnú na najnižšiu úroveň za ostatných 9 rokov. V závere týždňa júlové kontrakty na sóju na burze CBOT zatvárali na cene 1 476,25 centov za bušel (27,216 kg). Po dlhom čase tak zakončili deň nižšie ako deň predtým (1 499,4 centov za bušel), no už na začiatku tohto týždňa sa cena posilnila na 1480,2 centov za bušel.

Káva Arabika stále lacnejšia

Káva Arabika, s výnimkou štvrtka, zlacňovala 9 dní za sebou. Aj tak je však séria jej zlacňovania takmer nepretržitá. Cena Arabiky je v súčasnosti na trojročných minimách. Za prepadom ceny sú najmä vysoké zásoby tejto komodity. Zásoby monitorované burzou Intercontinental Exchange sa za posledný rok zvýšili o 80 percent. Brazília totiž už dlhšie dodáva na svetové trhy rekordné množstvo tejto komodity.

Aj výhľadovo by sa mal vývoz Arabiky z tejto juhoamerickej krajiny naďalej zvyšovať. V budúcej sezóne by podľa tamojšieho združenia vývozcov kávy Cecafe, mal vývoz stúpnuť o ďalších 6 percent. Pritom globálny dopyt po káve nie je veľký. Ekonomické problémy predajcom kávy moc neprajú. Piatková obchodná seansa na kávu typu Arabika na burze ICE Futures U.S. uzavrela na úrovni 127,25 centov za libru (0,4536 kg).

Ilustračné foto - SITA / AP