Fondy ešte netreba zatracovať

Manažéri podielových fondov nezažívajú najjednoduchšie obdobie. Konkurencia je veľká – aj vo vlastných radoch v podobe bankových vkladov z vlastných finančných skupín. Garantované úroky z  vkladov už pri ročných viazanostiach presahujú tri percentá. Navyše škrt väčšiny nominálnej hodnoty gréckych štátnych dlhopisov definitívne narušil dôveru v tento kedysi najbezpečnejší investičný formát, americká ekonomika rastie pomaly a Európa balansuje medzi stagnáciou a recesiou.

Napriek tomu sa dajú pre túto formu zhodnocovania peňazí nájsť viaceré konkurenčné výhody. Napríklad potenciál nadpriemerného zhodnotenia v horizonte dlhšom ako päť rokov pri pravidelnom investovaní ako aj fakt, že súčasné nadštandardne vysoké úroky z bankových vkladov sa neudržia donekonečna. Aj keď do konca roka to ešte na ich pokles s veľkou pravdepodobnosťou nevyzerá.

Výnosy z dlhopisových fondov majú podľa prognóz správcov šancu priblížiť sa k úrokom z bankových vkladov viazaných na tri či štyri roky, ktoré sú najvyššie od zavedenia eura v januári 2009. V neprospech fondov však hovorí konzervatívna povaha domácich sporiteľov, ktorí prevažne uprednostnia isté úroky od bánk pred potenciálom porovnateľného či lepšieho výnosu, ktorý je však predsa len neistý.

Bez sankcií

Výhodou dlhopisových fondov je likvidita. Investor pri skoršom výbere peňazí ako mal v pláne nepríde o prípadný nadobudnutý výnos, zatiaľ čo u väčšiny bankových vkladov sa úroky vyplácajú až po riadnom skončení sporenia. V banke dostane sporiteľ späť len pôvodný vklad aj pri predčasnom výbere napríklad po takmer dvoch rokoch zhodnocovania.

Koho dlhopisové fondy nakoniec zlákajú, nemal by do nich investovať pravidelne, ale skôr jednorazovo. Opakované menšie investície sa stávajú hitom medzi investormi či správcami, lebo  ich najväčšou výhodou je priemerovanie kolísavej ceny podielového listu. Pravidelné investovanie sa odporúča pri akciových, zmiešaných a všeobecne rizikovejších typoch fondov, u ktorých sa ceny podielových listov počas roka pohybujú výraznejšie, tak smerom nahor aj nadol. To konečnému výnosu pre investora pomáha.

Dlhopisové fondy síce dokážu prekvapiť, vo všeobecnosti však majú charakteristiku skôr stabilnejšieho rastu. Postupným investovaním do nich a priemerovaním výnosu tak investor v podstate dosiahne nižší výnos, ako keby investoval väčšiu sumu naraz na začiatku.

I keď aj tu platí, nie je fond ako fond. Rizikovejšie, no v súčasnosti zároveň aj lepšie vnímané sú fondy zamerané na firemné (korporátne) dlhopisy. Na rozdiel od štátov a ich dlhopisov sú totiž v súčasnosti súkromné firmy na tom s finančnými výsledkami lepšie.

Do akcií bez stresu

Do veľkých, nadnárodných koncernov v dobrej kondícii sa dá investovať aj prostredníctvom akciových fondov. Ak má pravda investor časový horizont päť a viac rokov.

Pri výbere sa v súčasnosti treba zamerať na akciové fondy, ktoré investujú hlavne do firiem pôsobiacich v odvetviach každodennej spotreby. Výroba potravín, nápojov, energií či liekov sú oblasti, ktorým sa darí bez ohľadu na to, či je svetová ekonomika v úpadku alebo v raste. Zároveň sa však na tieto firmy ako „bezpečné prístavy“ zameralo už množstvo investorov. Pomôckou, ako spomedzi nich vybrať tie s najvyšším potenciálom, aby sa ich kúpa aj pri vyšších cenách oplatila, je podľa akciového analytika investičnej Saxo Bank Petra Garnryho vyhľadať také, ktoré „vykazujú trvalú konkurenčnú výhodu, majú nízke nároky na kapitál a vynikajúci manažment.“

Celkovo však tento rok s akciovými investíciami opatrne. Napriek tomu, že väčšina investičných profesionálov predpovedá v zásade štandardný vývoj, napríklad investičná banka Morgan Stanley dvíha varovný prst. Koncoročnú úroveň kľúčového amerického akciového indexu S&P 500 vidí na konci roka o zhruba sedem percent pod úrovňou z januára. Ešte pesimistickejšia je voči akciám z Európy, ktoré preto odporúča skôr v portfóliách utlmovať.

Podporné akcie

Práve dlhší časový horizont a pravidelné investície majú investorovi zabezpečiť, aby sa nepopálil na krátkodobom nepriaznivom vývoji akcií a na nich naviazaných fondoch. Správcovia budú zároveň tento spôsob investovania najviac podporovať rôznymi predajnými akciami. U najväčších správcov už dlhodobo platí, že pri pravidelnom investovaní sú vstupné poplatky do fondov nulové. Podmienkou, aby investor neplatil poplatky ani pri výstupe, je zotrvať vo fonde niekoľko rokov.

Popritom sa budú správcovia sporiteľov snažiť zlákať aj „zrozumiteľnejším jazykom“. Konkrétne prehľadnými a jednoducho uvedenými takzvanými kľúčovými informáciami, ktoré musia byť spojené s ponukou každého fondu.

Namiesto doteraz aj niekoľkých párov strán by sa tak záujemca mal podstatu a riziká fondu dozvedieť z klasickej zošitovej dvojstrany. Kľúčové informácie plánovali správcovia uviesť už na prelome rokov. Zaviedla ich nová legislatíva schválená pre kolektívne investovanie ešte vlani pred letom.

Ilustračné foto na titulke - Milan Illík