Fond predefinoval pojem hodnotových akcií a v tomto roku prekonáva celý americký akciový trh

Na súčasnom trhu nablýskaných rastových akcií sú momentálne v úzadí hodnotoví investori. Alebo len skôr nie sú na očiach akciových špekulantov, ktorí si užívajú stávky na rast celého trhu poháňaným palivom umelej inteligencie.

Najlepší manažéri hedžových fondov však ostávajú pri zodpovednom investovaní. Aj znalec akciového trhu, Ray Dalio, zakladateľ hedžového fondu Bridgewater Associates, preferuje „lenivé portfólio“, vyskladané z dividendových titulov veľkých korporácií a nízko nákladových ETF.

Najväčšiu pozíciu jeho portfólia tvorí iShares Core S&P 500 od spoločnosti BlackRock, známy ETF so skratkou IVV. Držitelia tohto fondu majú istotu, že im neujde vlak zo žiadnej príležitosti, ktorá sa na americkom akciovom trhu vyskytne. Okrem pasívneho prístupu dokáže R. Dalio excelentne analyzovať jednotlivé akciové tituly, a následne z nich vybrať do portfólia tie potenciálne najziskovejšie. V súčasnosti jeho fondu dominuje približne desiatka zväčša hodnotových firiem.

Na horúcom trhu, ktorý dnes ovládli technologické firmy, sa aj menej známy investičný fond Torray Investment Partners snaží nanovo definovať, čo sú vlastne hodnotové akcie. Často sa charakterizujú ako rastové spoločnosti s nižším pomerom ceny akcie k zisku na akciu (P/E) alebo ceny akcie k účtovnej hodnote (P/B) a vyšším dividendovým výnosom. Nachádzajú sa v sektoroch, ako sú spotrebný tovar a financie.

Hodnotové akcie dlhodobo síce neprekonávajú rastové náprotivky, ale keďže investovanie je dynamická záležitosť, občasné prepnutie na investične „stabilný mód“ dáva zmysel. iShares Russell 1000 Growth ETF, v ktorom sú zväčša rastové tituly, sa tento rok zhodnotil o deväť percent, a za posledných desať rokov rastie o 15,5 percenta ročne. Výrazne tak prekonal ETF zameraný na hodnotové akcie iShares Russell Value, ktorý tento rok vzrástol o tri percentá, a za posledných 10 rokov o 8,5 percenta ročne.

Investičný fond Torray sa prikláňa k hodnotovému investovaniu a svoje zložky do portfólia čerpá takmer výlučne z indexu Russell 1000 Value. V poslednej dobe však prešiel na novú verziu hodnotových akcií. Aká je hlavná stratégia fondu?