Fondový priemysel v Európe zažíva v tomto roku ľahko nevídané pohyby v ponukovom vejári. Správcovia majetku sa po rokoch rozširovania ponúk museli pre padajúce výnosy zamyslieť aj nad racionalizáciou počtu fondov. A v prvom polroku z nich riadne zoškrtali. Podľa denníka Financial Times (FT), ktorý sa odvoláva na štúdiu Lipper FMI, sa v prvej polovici roka na starom kontinente zavrelo alebo zaniklo zlúčením do iného fondu spolu 1 913 fondov. Hoci v rovnakom období ponuku správcov obohatilo 1 206 novozaložených fondov, celkový zoznam fondov sa beztak zúžil na 33 543. Skončila sa tak perióda šialeného rastu. Veď od roku 2001 stúpol počet fondov v Európe o 37 percent. Podľa kalkulácií analytickej spoločnosti Lipper, ktorá patrí do skupiny Reuters Thomson, má Európa jeden fond na tisíc investorov s mediánom veľkosti okolo 25 miliónov eur.

Slovenská realita

Na rozdiel od celkových európskych čísiel investori, ktorí chcú vložiť svoje úspory do podielových fondov predávaných na Slovensku, zúženie ponuky nezaznamenali. Práve naopak. Od Nového roka sa do polovice augusta paleta ponúkaných fondov rozšírila zhruba o štyri desiatky podielových fondov. Podľa údajov Slovenskej asociácie správcovských spoločností koncom tretieho augustového týždňa spoločnosti združené v asociácii predávali viac ako päť stoviek podielových fondov. Čistá hodnota ich aktív k tomuto termínu na Slovensku dosiahla 3,772 miliardy eur.

Ani Slovensko sa tento rok nevyhlo zlučovaniu a zatváraniu fondov. No prichádzajúce ich počtom predstihli. Najviac sa nafúkli možnosti investorov využívajúcich fondy skupiny ING Bank. Pribudli ich zhruba dva tucty. Významnejšie rozšírenie priniesol tiež prichádzajúci BNP Paribas Asset Management s ponukou sedemnástich fondov. Mimochodom, kumulované čisté predaje nového hráča boli v polovici augusta vyše 628,4 tisíca eur, no majú čistú hodnotu aktív len čosi nad 494-tisíc eur.

Európsky polrok

Lipper FMI v auguste priniesol aj čísla o predajnosti podielových fondov v Európe v prvej polovici roka. Európski investori v druhom kvartáli vložili v čistom do fondov 52,4 miliardy eur. A zastavili odchody, ktoré fondy trápili od tretieho štvrťroka 2007. Odvtedy celkovo odišlo z fondov 541 miliárd eur a európsky fondový trh sa podľa FT prepadol zo svojho vrcholu dosiahnutého koncom roka 2006 až o 35 percent. Druhý kvartál bol v predajnosti taký dobrý, že predstihol čísla zo začiatku roka 2006. Predaj spolu s rastom indexov spôsobil nárast aktív v správe o 14 percent na viac ako tri bilióny eur.

V celkovom meradle sa zdá, že Európanom v druhom štvrťroku rástla chuť na riziko a opúšťali peňažné fondy, ktoré ponúkajú menšie zhodnotenie. No ako podľa FT poznamenáva výkonná šéfka Lipper FMI Diana Mackay, čísla ovplyvňuje návrat veľmi bohatých a sofistikovaných jednotlivcov na trh. Šťastím podľa nej je, že investorov najviac pritiahli emerging markets, najmä Čína, ktoré zatiaľ zaznamenávajú najlepšie výsledky. Hoci sa už začína hovoriť o bubline na tomto trhu. Hlavný prúd európskych investorov, ktorý sa vracia späť do fondov, sa pritom podľa D. Mackay púšťa na dlhopisový trh. Zaujímavosťou je, že optimizmus Európanov klesá smerom na juh. Podľa údajov Lipper FMI najväčšie prírastky do fondov zaznamenala Veľká Británia, obrovský prílev má aj Nórsko či Fínsko. Naopak, Taliansko, Grécko, Portugalsko i Španielsko sa ďalej trápia odlevom zdrojov z fondového priemyslu.

Ilustračné foto - Profimedia.cz