Európska únia čelí výzvam pri implementácii regulácií týkajúcich sa kryptomien, ktoré môžu oslabiť jej konkurencieschopnosť práve v čase, keď USA smerujú k prísľubu miernejšej regulácie pod vedením Donalda Trumpa.
Kryptoburzy v EÚ musia do 30. decembra odstrániť zo svojich platforiem tether, najväčší svetový stablecoin, aby splnili požiadavky novej legislatívy o trhoch s kryptoaktívami (MiCA). Tento krok spôsobuje na trhu problémy, pričom investori a noví emitenti hľadajú alternatívy.
Stablecoiny, medzi ktoré patrí aj tether, sú v kryptosvete dôležité pre ich minimálnu volalilitu. Hodnota tetheru (USDT) je z princípu stále rovnaká, a to približne jeden americký dolár. Tether Holdings, spoločnosť, ktorá vydáva kryptomenu, tvrdí, že za každý tether v obehu drží ekvivalentnú rezervu v tradičných aktívach. Tieto aktíva zahŕňajú hotovosť alebo krátkodobé cenné papiere (napr. americké štátne dlhopisy).
Trhová kapitalizácia tetheru je 140 miliárd dolárov, čím si udržiava pozíciu najväčšieho stablecoinu na svete a tretieho najväčšieho kryptomenového aktíva po bitcoine a ethereu.
Experti z oblasti kryptomien upozorňujú, že odstránenie tetheru z európskych kryptobúrz pravdepodobne spôsobí výrazný pokles likvidity na európskom trhu a môže znížiť jeho atraktivitu pre globálnych investorov. „USDT je najlikvidnejší stablecoin na míle ďaleko,“ vyhlásil Usman Ahmad, výkonný riaditeľ spoločnosti Zodia Markets Holdings.
Keďže stablecoiny sú naviazané na stabilné aktíva, napríklad dolár alebo euro, robí to z nich základný nástroj pre obchodovanie, prevody a digitálne platby. Rast ich popularity však sprevádzajú obavy z ich využitia na nezákonné účely, vrátane prania špinavých peňazí a financovania terorizmu.
Analytická spoločnosť Chainalysis uviedla, že tether bol často používaný pri financovaní nelegálnych nákupov drog a zbraní, a je využívaný pri kybernetických útokoch a phishingových schémach. Tether umožňuje relatívne anonymné prevody veľkých súm. Túto anonymitu vedia zneužiť štáty na obchádzanie sankcií, alebo na pranie špinavých peňazí. Chainanalysis ukázal, že tether bol používaný v krajinách pod sankciami, ako je Irán alebo Venezuela, na obchádzanie medzinárodných finančných obmedzení.
MiCA sprísňuje pravidlá
Podľa nových pravidiel musia emitenti stablecoinov, ako je tether, získať licenciu na elektronické peniaze, držať dve tretiny rezerv v nezávislých bankách a zabezpečiť transparentnosť transakcií. Kým spoločnosť Circle, hlavný konkurent tetheru, takúto licenciu získala, tether sa zatiaľ nevyjadril k plánom jej získania.
Spoločnosť TRM Labs, ktorá vyvíja nástroje na boj proti finančnej kriminalite v kryptomenovom sektore, označuje tether za najpoužívanejší stablecoin pri nezákonnej činnosti. Tether reagoval na tieto obvinenia partnerstvami na boj proti finančnej kriminalite, no skeptici zostávajú opatrní.
Kryptografický rozmach pod Trumpom
Americký trh s kryptomenami zažíva optimizmus. Trumpovo víťazstvo vo voľbách a jeho nominácie zástancov digitálnych aktív na kľúčové regulačné pozície posilnili dôveru investorov. Cena bitcoinu prekonala hranicu 100-tisíc dolárov a výrazne rástli aj menšie kryptomeny.
„Obrovská časť kryptoaktív sa obchoduje v páre voči USDT,“ hovorí Pascal St-Jean, generálny riaditeľ investičnej spoločnosti 3iQ. Odstránenie tetheru z trhu v EÚ podľa neho spôsobí náklady a narušenie procesov, keďže obchodníci budú musieť prechádzať na iné obchodné páry.
Zatiaľ čo USA očakávajú priaznivejšie regulačné prostredie, Európa môže čeliť riziku stagnácie. Investície do európskych kryptomenových startupov podľa údajov spoločnosti PitchBook klesajú, pričom Amerika zažíva oživenie.
Európski obchodníci s kryptomenami už začali hľadať alternatívy. Na burze OKX, ktorá vyradila tether v apríli, sa obchodníci presúvajú k používaniu fiat mien. Erald Ghoos, generálny riaditeľ burzy, priznáva: „Bol som tým dosť prekvapený“.
Európa stojí na rázcestí. Pokiaľ regulačné orgány neprehodnotia prístup k stablecoinom, môže dôjsť k výraznému oslabeniu ich pozícií na globálnom trhu s kryptomenami.
