Rada guvernérov Európskej centrálnej banky (ECB) so zvýšením úrokových sadzieb predstavila aj nový nástroj, ktorý nesie označenie Transmission Protection Instrument, teda v skratke TPI. Cieľom tohto nástroja je, aby sa výnosy dlhopisov jednotlivých krajín od seba až príliš nelíšili. Centrálni bankári plánujú zabrániť rozdrobeniu, respektíve fragmentácii ekonomiky.
Nový nástroj
Práve stimulačné opatrenia ECB prispievali k tomu, že výnosy dlhopisov jednotlivých krajín sa držali nízko. ECB držala relatívne vysoký dopyt po týchto papieroch, čo štátom umožňovalo relatívne lacno financovať svoje potreby.
Banka jednoducho nechce, aby výnosy dlhopisov problémových krajín stúpli privysoko. „Aj keď ECB kvantitatívne uvoľňovanie ukončila, vládne dlhopisy niektorých krajín môže nakupovať naďalej, a to s cieľom stabilizovať rozpätie medzi úrokmi v rôznych štátoch, prostredníctvom nástroja TPI,“ upozorňuje Michal Lehuta, analytik VÚB banky.
Rozhodnutie o zvýšení úrokových sadzieb môže znamenať nárast výnosov z dlhopisov najmä v prípade problémových krajín, ktorými sú napríklad Portugalsko, Taliansko či Španielsko. Taliansko je veľmi zraniteľná, a zároveň veľmi veľká krajina eurozóny, keďže tamojšia ekonomika je tretia najväčšia v rámci celého bloku.
Predplaťte si TREND za najvýhodnejšiu cenu už od 1 € / týždeň
- Plný prístup k prémiovým článkom a archívu
- Prémiový prístup na weby Mediálne, TRENDreality a ENJOY
- Menej reklamy na TREND.sk
Máte už predplatné?
