ECB namiesto drahých pôžičiek trápia nízke úroky na vkladových produktoch bánk

Európska centrálna banka má držať priemerný rast cien okolo hodnoty dvoch percent. Tento cieľ je už takmer splnený. Ukazuje to rýchly odhad novembrovej inflácie od Európskeho štatistického úradu Eurostat. Podľa harmonizovanej metodiky v novembri 2023 priemerný medziročný rast cien v eurozóne dosiahne hodnotu 2,4 percenta. Je tak len pár desatín percentuálneho bodu nad požadovanou úrovňou dvoch percent.

So zdražovaním už nemá vážne problémy polovica krajín eurozóny. Konkrétne, v piatich štátoch má byť novembrový rast cien pod úrovňou dvoch percent a v ďalších piatich v rozmedzí od dvoch do 2,3 percenta. Najväčším pozitívnym prekvapením je vývoj v Nemecku. Od októbra do novembra 2023 hodnota inflácie klesla z 3,0 na 2,3 percenta. Podľa centrálnych bankárov napriek tomu ešte stále nie je vyhrané. „Po zrušení štátnych dotácií na energie stúpne nemecká inflácia opäť nad tri percentá,“ varoval v stanovisku pre médiá šéf nemeckej Bundesbanky Joachim Nagel. Opatrný prístup je možné pripísať zlým nemeckým skúsenostiam s hyperinfláciou v období medzi prvou a druhou svetovou vojnou.

Problém nízkych úrokov

Európska centrálna banka podcenila nástup vysokej inflácie. Pred dvoma rokmi zbytočne dlho váhala so zvyšovaním úrokových sadzieb. Výsledkom bol najprudší rast cien od vzniku eura. V súčasnosti pre zmenu zas otáľa so znižovaním úrokov. Namiesto úvah o zlacňovaní pôžičiek vplyvného centrálneho bankára oveľa viac trápia nízke úroky na vkladových produktoch bánk. „Úročenie sporiacich účtov by malo odrážať nastavenie sadzieb centrálnou bankou. Pretože ak sa úspory stanú atraktívnejšími, spotrebitelia budú míňať menej, čím sa zníži dopyt a to pomôže stlačiť infláciu smerom nadol,“ povedal v rozhovore pre belgické noviny La Libre Belgique viceprezident Európskej centrálnej banky Luis de Guindos.