Ceny akcií nepresvedčivo rastú

Americké akciové trhy skončili minulý týždeň bez výraznejších pohybov. Technologicky orientovaný index Nasdaq Composite si v piatok pripísal zisk 0,6 %, benchmarkový index S&P 500 vzrástol o 0,4 %. Na týždennej báze vykazujú oba indikátory akciového trhu rast už štyri týždne.

Menej priaznivou správou, ktorá môže veštiť blížiace sa problémy, je nízky objem obchodov na burze NYSE aj na trhu Nasdaq. Záujem kupujúcich chýba vtedy, keď by mal byť práve najvýraznejší – po intenzívnych predajoch.

Keď v utorok minulého týždňa padol index Nasdaq Composite o 1,3 % (čím vymazal takmer všetky zisky indexu od začiatku februára), objem obchodov bol takmer o desatinu vyšší ako priemer. Následné oživenie splnilo nádeje optimistov len spolovice - index opäť začal rásť, no pri extrémne nízkych objemoch transakcií.

Na akciových trhoch takéto situácie nie sú ničím novým. Množstvo investorov sa teší, ak môžu akcie kúpiť lacnejšie ako pred týždňom. Nízke objemy obchodov však prezrádzajú, že ak niekto v súčasnosti kupuje akcie, nie sú to veľkí inštitucionálni investori. To by mohol byť dobrý dôvod pre zvýšenie ostražitosti ostatných investorov.

Autor je výkonný riaditeľ poradenskej spoločnosti The Benchmark Research & Consultancy.

Vývoj modelových portfólií a referenčného indexu
(%, 20.12.2011 = 0, stav k 9.3.2012)

Investičný semafor svieti:

Denne aktualizovaný vývoj investičného semafora TRENDU nájdete tu.