Brexit zamával cenami komodít

Cena ropy v závere minulého týždňa spadla o vyše 6 percent. Cena ľahkej americkej ropy zatvárala týždeň na 47,64 dolára za barel (1 barel = 159 litrov) a cena londýnskej ropy Brent sa znížila na 48,41 dolára za barel. Výsledky britského referenda viedli aj k tomu, že meď zlacnela o vyše 2 percentá a ceny obilia tiež klesli.

Naopak, zlato v piatok poskočilo na najvyššiu úroveň za takmer dva roky. Spotová cena žltého kovu sa zvýšila v New Yorku na 1 315,45 dolára za troyskú uncu. Predtým však bola až na hodnote 1 318,60 dolára za uncu, čiže najvyššie od augusta 2014. Pri vyjadrení ceny v librách a eurách zlato zdraželo na najvyššiu úroveň od apríla 2013.

Nielen brexit

Klesajúcu cenu ropy však nemožno pripísať len na vrub brexitu. Aj bez toho sa na ropnom trhu vyskytuje niekoľko nie príliš priaznivých faktorov. Nigéria, ktorá v posledných týždňoch bojovala so sabotážami ropných zariadení, pokračuje v rokovaniach o obnove produkcie.

Kanada obnovila ťažbu ropy po požiaroch v provincii Alberta, ktoré výrazne znížili objem tam čerpanej ropy. Saudská Arábia, Medzinárodná energetická agentúra aj BP sa však domnievajú, že trh sa dostáva späť do rovnováhy, ktorá už podporila rast cien čierneho zlata od februárových miním o viac než 80 percent.

Kým sa trhy nespamätajú z britského nepríjemného prekvapenia, bude cena ropy pravdepodobne naďalej podliehať výkyvom v náladách investorov a ich chuti riskovať.

V nasledujúcich piatich rokoch by mala cena ropy stúpať v priemere o 5 dolárov ročne Zdroj: SITA / AP

Ruský minister pre energetiku Alexander Novak si myslí, že brexit v kombinácii s návratom kanadskej a nigérijskej ropy na trh môže v krátkodobom horizonte znamenať vážny problém a dôvod na prepad cien.

Prímerie s militantnou skupinou Pomstitelia delty Nigeru zatiaľ v Nigérii trvá a umožňuje podľa tamojšieho ministra pre ropné zdroje Emmanuela Ibe Kachikwua pomaly ale isto začať s opravou ropovodov.

Produkcia tejto členskej krajiny OPEC by sa tak mohla už na budúci mesiac vrátiť k približne 2,2 milióna barelov za deň. V súčasnosti dosahuje 1,8 až 1,9 milióna barelov za deň.

Problémy kartelu

Ako informovala agentúra Reuters, príjmy štátov Organizácie krajín vyvážajúcich ropu (OPEC) z exportu komodity klesli vlani takmer o polovicu, v dôsledku čoho sa kombinovaný bežný účet OPEC prvýkrát za takmer dve desaťročia prepadol do deficitu.

Vývoz kartelu klesol v roku 2015 medziročne o 46 percent na 10-ročné minimum, uviedol ropný kartel v najnovšej správe, pričom zdôraznil, že pod prepad príjmov sa podpísali dlhodobo nízke ceny ropy, ktoré začali klesať v 2. polovici roka 2014. Od tohto obdobia klesli približne o polovicu.

Situáciu ešte viac zhoršilo rozhodnutie OPEC v novembri 2014, že napriek poklesu cien komodity jej produkciu nezníži. Kartel sa tak rozhodol s cieľom udržať si svoj trhový podiel, keďže očakával, že nízkymi cenami donúti konkurenciu k stiahnutiu sa z trhu.

Tržby z exportu ropy krajín OPEC dosiahli minulý rok 518,2 miliardy dolárov, čo je najnižšia hodnota od roku 2005, aj keď vývoz ropy mierne vzrástol z 23,2 milióna barelov denne na 23,6 milióna barelov za deň. V dôsledku toho zaznamenal bežný účet platobnej bilancie OPEC vlani deficit 99,6 miliardy USD. Ide o prvý schodok od roku 1998.

Zlatu Brexit pomohol

Až do štvrtka bolo obchodovanie so zlatom pokojné. V utorok stála unca okolo 1 290 dolárov a postupne klesala až pod 1 260 dolárov. V piatok skoro ráno vyskočila cena na chvíľku cez úroveň 1 350 dolárov za uncu. Postupne sa však počas dňa cenové pohyby upokojili.

Zlatu nepomáha vidina vyšších úrokových sadzieb v USA Zdroj: SITA/AP

Striebro rovnako v piatok poskočilo až k úrovni 18,30 dolára za uncu, hoci deň predtým bolo za 17 dolárov. Cena zlata nakoniec uzavrela koncom minulého týždňa na úrovni 1 315,6 dolára, čo bolo len o 17,5 dolára viac ako predminulý týždeň.

Cena striebra bola na úrovni 17,72 dolára, čo bolo o 25 centov viac ako týždeň predtým. Pomer cien zlata a striebra tak mierne klesol na úroveň 1 ku 74,2 čo znamená, že za 74,2 gramu striebra je možné vymeniť gram zlata.

Dve z hlavných síl, ktoré ovplyvňujú ceny zlata sú americký dolár a neistota. Cena zlata klesá, keď sa otvorene diskutuje o špekulácii ohľadom zvyšovania úrokových sadzieb zo strany Fedu. Sprísnenie monetárnej politiky Fedu je pre zlato vždy zlou správou, a to predovšetkým preto, lebo vyššie sadzby v USA môžu viesť k posilneniu dolára a zvýšeniu nákladov na držbu komodít.

Striebro rovnako posilnilo Zdroj: SITA / AP

Na druhej strane stúpajúca neistota a poklesy cien akcií majú tendenciu podporovať zisky na strane zlata, čo je dôvod, prečo po hlasovaní vo Veľkej Británii zamierila cena zlata smerom nahor. Skutočnosťou však ostáva, že zlato doteraz stratilo tretinu svojej hodnoty z rekordných úrovní zo septembra 2011.

Teraz sa naň vrhli najmä špekulanti, čo potvrdzuje skutočnosť, že cena spotového zlata (okamžitá dodávka) je nižšia, ako cena na futures trhu. Zlata je na trhu dosť a jeho cenový vývoj  je nevyspytateľný. Obchodníci veria v rast ceny, okolnosti však tomu zatiaľ nenasvedčujú. Ak sa totiž nezmení situácia na strane dopytu, nebude mať rast ceny dlhé trvanie.

Pšenica je a bude lacná

Európska komisia minulý týždeň potvrdila, že na hospodársky rok 2015/16 vydala vývozné licencie na pšenicu mäkkú takmer v rovnakom objeme ako za rovnaké obdobie vlaňajška, čiže na 870 tisíc ton. FAO informovalo, že Egypt by mal prijať medzinárodné štandardy, ktoré umožnia dovoz pšenice s obsahom námeľu do 0,05 percenta, čo by mohlo ukončiť dlhé obdobie nedostatku potravinárskeho obilia v tejto krajine.

Žatva na Slovensku sa už začala v južných okresoch zberom ozimného jačmeňa a začína sa aj so zberom repky olejnatej. Kvôli vysokým zásobám obilia sa však predpokladá zachovanie doterajšej ceny aj pre novú úrodu.

Cena pšenice prudko klesá Zdroj: flickr.com/Brad Higham

Cena potravinárskej pšenice na svetovom trhu mierne klesla. Na parížskej burze je tona za 160,25 eur (platí pre dodávku v septembri 2016) a kŕmna pšenica je za 104,50 eur za tonu  (júl 2016). Na burze CBOT v Chicagu je pšenica mäkká za 156 eur za tonu (sept. 2016). Na európskych trhoch sa cena potravinárskej pšenice pohybuje v rozmedzí od 136,09 eur za tonu (Bratislava) do 168 eur za tonu (Brusel). Cena pšenice kŕmnej je od 119 do 154 eur za tonu.

Klesla aj cena jačmeňa. Jačmeň kŕmny sa v Európe obchoduje v od 119,61 eur za tonu (Bratislava) do 150 eur za tonu (CIF Rotterdam, Brusel). Cena sladovníckeho jačmeňa na európskych trhoch je v súčasnosti od 163,04 eur za tonu (Zachodni, Poľsko) do 175,50 eur za tonu (Mannheim).