Bezpečné prístavy peňazí miznú z mapy

Finančná kríza nenarobila paseku len v bankách, národných hospodárstvach a na úradoch práce. Skomplikovala tiež život investorom, ktorí sa pokúšajú bezpečne zaparkovať peniaze a nechcú investovať do zlata. Podľa prepočtov Financial Times sa balík dostupných vládnych dlhopisov od krajín, ktoré majú AAA rating od všetkých troch významných agentúr, počas krízy zmenšil o tretinu. Najvyšší rating od agentúr Moody's, Standard & Poor's a Fitch má v súčasnosti len desať krajín. V roku 2007 ich bolo 15.

Veľkosť balíka najbezpečnejších dlhopisov najviac zasiahlo postupné vyradenie USA, Británie a Francúzska z elitnej skupiny. Celková veľkosť balíka sa podľa údajov FT zmenšila z 11 biliónov dolárov v roku 2007 na súčasné štyri bilióny. Investori začali pre prepad ratingov v tradične bezpečných krajinách hľadať nové útočisko pre peniaze.

FT upozorňujú, že kríza postupne prekresľuje tradičnú ratingovú mapu. Zdanlivo najviac v kríze získali krajiny Latinskej Ameriky a rozvíjajúce sa ekonomiky v Ázii. Krajiny ako Uruguaj, Brazília či Indonézia si počas krízy polepšili svoj rating aj o tri stupne. Krajiny eurozóny si za rovnaké obdobie v priemere známku o tri stupne pohoršili. Rekordný prepad zaznamenalo Írsko, ktoré podľa FT stratilo 11 stupňov ratingu. Celkový priemer hodnotenia Slovenska sa medzi rokmi 2007 a 2011 nezmenil.

Zmeny v štruktúre ratingov ukazujú na miesta, kde sa dá v budúcnosti predpokladať stabilný a udržateľný rast. Odzrkadľujú ale aj reformy, ktoré rozvíjajúce sa krajiny podnikli v posledných rokoch. Zosun tradične stabilných krajín a nárast známok pre rozvojové krajiny vytvoril zvláštnu novú skupinu v blízkosti hodnotenia BBB, kde sa miešajú európske krajiny zasiahnuté krízou s rozvojovými krajinami, ktoré sa za posledné roky posilnili.

„Rozvojové krajiny boli kedysi vysoko rizikové aktíva s vysokým ziskom. Dnes sú už štandardnou investíciou,“ povedal pre FT manažér portfólia firmy Fidelity Investments Jonathan Kelly.

Zdroj: Financial Times

Ilustračné foto na titulke - SITA / AP