Podielové fondy na Slovensku čelia svojej malej kríze. Nedávna augustová panika na finančných trhoch im jednak ubrala na hodnote, jednak motivovala investorov k väčším výberom. Trh sa tak objemom spravovaného majetku prepadol približne na úroveň z konca roka 2009, keď ku koncu augusta čistá hodnota aktív predstavovala podľa Slovenskej asociácie správcovských spoločností niečo vyše 4,1 miliardy eur.
Aj keď to s investovaním do fondov vyzeralo na Slovensku všelijako už od začiatku roka, poslednom ranou boli práve augustové výpredaje. Výbery z fondov prevýšili prílev nových peňazí o 230 miliónov eur len za tento jeden mesiac. Celkovo od začiatku roka skončil trh v mínuse 291 miliónov, čo sa týka predaja fondov. Ak sa od toho odrátajú duplicitné investície v takzvaných fondoch fondov, cez ktoré sa v podstate investuje do iných fondov, už raz zarátaných v štatistikách, tak výsledok je zhruba mínus 230 miliónov.
Pre porovnanie, za celý minulý rok do fondov pritieklo 270 miliónov nových úspor. Jeden zlý mesiac v tomto roku tak v podstate dokázal zmazať úsilie správcov za celý vlaňajšok.
Predseda predstavenstva ČSOB Asset Managementu (AM) Radko Semančík takýto výsledok pripisuje aj pretrvávajúcej konkurencii zo strany bankových vkladov. Banky samé sa snažia úrokovými akciami prilákať od sporiteľov čo najviac vkladov, aby mohli pokračovať v raste na strane úverov. Tiež ich k rozširovaniu vkladovej základne tlačia nové pravidlá Európskej únie pre bankový sektor a skúsenosti z finančnej krízy z roku 2008.
Fakt, že ľudí z fondov môže lákať viac vyšší garantovaný úrok ako pokles hodnoty investície po poklese búrz, sčasti potvrdzuje aj to, že najväčší odliv peňazí zaznamenali peňažné fondy. Počas augusta si z nich ľudia vybrali takmer 100 miliónov, od začiatku roka ide už o štvrť miliardy eur.
Ide pritom o najmenej rizikovo investujúce fondy, ktoré poklesy na akciových trhoch zasahujú najmenej. No práve ony sú predávané ako alternatíva k sporeniu v banke. Preto ich cieľová skupina najviac reaguje na úrokové kampane k termínovaným vkladom.
Lepší vývoj v tejto oblasti R. Semančík pritom do konca roka nečaká. „Práve v závere roka už tradične vrcholia úrokové kampane, keďže od prechodu na euro sa v tomto čase končí viazanosť veľkej časti vkladov a ľudia sa rozhodujú, kam uložia peniaze z ukončených vkladov.“
Niektorí správcovia na súčasný nelichotivý stav už zareagovali. Najčastejšie prepojením sporenia s investovaním. Napríklad Slovenská sporiteľňa, pri ktorej funguje tretí najväčší domáci správca, od septembra ponúka termínovaný vklad s výhodnejším úrokom pod podmienkou, že sporiteľ rovnakú sumu investuje do dlhopisového fondu z jej skupiny. ČSOB AM zas spustil ďalší zo svojej škály zaistených fondov.
Osobitnou kapitolou vo fondovom biznise sú realitné fondy. V auguste skončili ako jediná skupina fondov s kladným prílevom peňazí presahujúcimi 35 miliónov eur.
Zásluhu na tom majú najmä dva realitné fondy Prvej penzijnej, správcu zo skupiny Poštovej banky. Fondom tohto správcu sa nadštandardne darí aj v porovnaní s ostatnými konkurentmi z realitnej skupiny. Vďačia za to marketingovej kampani, v ktorej sa odvolávajú hlavne na doterajšie výsledky. Tie však v prípade investovania nie sú zárukou budúcich výsledkov, keďže výkonnosť fondov nie je nikdy vopred istá.
čisté aktíva | čisté predaje | čisté predaje | |
|---|---|---|---|
typ fondu | k 31.12.2010 | august 2011 | od začiatku roka 2011 |
peňažné | 1 874,20 | -99,40 | -255,50 |
dlhopisové | 622,30 | -31,10 | -59,20 |
akciové | 485,40 | -29,10 | -17,00 |
zmiešané | 510,10 | -41,00 | 26,20 |
fondy fondov | 372,10 | -54,80 | -59,00 |
iné | 460,20 | -10,00 | -43,20 |
realitné | 197,10 | 35,20 | 117,00 |
spolu* | 4 545,60 | -230,20 | -290,80 |
*údaj zahŕňa aj špeciálne fondy pre inštitucionálnych klientov | |||
Ilustračné foto na titulke - Photodisc
