Akcie technologických firiem sú predražené. Môžu spadnúť tvrdo dole

Niekoľko známych amerických investorov v posledných dňoch zhodne tvrdí, že ceny akcií najmä technologických firiem sú stále nafúknuté. Varujú, že na trhoch  vládne prílišný optimizmus z čarovnej sily lacných peňazí. Tá môže pominúť, keď sa reálnej ekonomike nebude dariť.

David Tepper, ktorý šéfuje hedžovému fondu Appaloosa, dokonca tvrdí, že akcie sa mu vidia predražené tak ako v roku 1999, keď sa blížila dot.com bublina.  Pre CNBC povedal, že ceny niektorých akcií najmä na technologickej burze Nasdaq sú šialené.  Nasdaq Composite Index len v máji narástol z 8 600 na vyše 9 000 bodov.

 Virtuálny rast

Za rastom akcií nestoja žiadne logické dôvody či výsledky firiem, ktoré by podporovali vysoké ohodnotenie. Preto si aj analytici myslia, že akcie technologických firiem, ktoré spadajú do Bubble Basketu (skupina firiem, ktoré majú nadhodnotené akcie) sú rizikom pre investorov. V minulosti do košíka nadhodnotených firiem investori radili napríklad automobilku Tesla či online predajcu Amazon.

„Ako rýchlo a neadekvátne vystúpali ceny týchto akcií hore, tak rýchlo sa môžu dostať na úrovne, kam skutočne patria,“ myslí si Martin Sklenář, analytik Saxo Bank.

Analytici tiež upozorňujú, že očakávania vyplácaných akciových dividend zostávajú na krízových úrovniach. Znamená to, že ekonomické fundamenty v podobe firemných ziskov výrazne zaostávajú za špekulatívnou horúčkou z akciových trhov.

„Akcie firiem zameriavajúcich sa na technológie a online služby sú považované za stávku bez rizika, čo pripomína situáciu zo 60-tych a 70-tych rokov minulého storočia. Rast trhov dlhodobo nemôže existovať bez ekonomických základov a aj vtedy to viedlo k zrúteniu akcií,“ pripomína Peter Garnry, hlavný akciový analytik Saxo Bank.