Akcie nemeckých firiem rastú. Investorov stagnujúca ekonomika netrápi

Index DAX, zastupujúci 40 najvýznamnejších nemeckých spoločností, siaha na rekordné hodnoty. Nemecký benchmark si za minulý rok pripísal 20-percentný rast, hoci sa od začiatku januára obchoduje do strany.

Výnimočná výkonnosť DAX-u sa prejavuje v celom spektre nemeckých konglomerátov, pričom iba každá štvrtá firma vykázala za posledné tri mesiace záporné čísla.

Referenčný európsky index Stoxx 600 sa takisto obchoduje blízko historického vrcholu dosiahnutého začiatkom roka 2022, naznačujúc pozitívnu koreláciu naprieč celým európskym regiónom. Hoci niektoré sektory, ako napríklad energetika, čelia výzvam, výkonnosť väčšiny spoločností prispieva k stabilnému rastu.

Akcie nereflektujú ekonomiku

K vzostupu cien akcií dochádza napriek nepriaznivým hospodárskym podmienkam v krajine. Miera nezamestnanosti na území Nemecka vzrástla najviac za posledné dva roky. O nič lepšie nevyzerajú ani predstihové ekonomické indikátory priemyselnej výroby a továrenských objednávok, ktoré aj po miernom zotavení signalizujú pokračujúce spomalenie hospodárstva.

Výzvy spôsobené slabým zahraničným dopytom, vysokými úrokmi, šetrením domácností, ako aj rozpočtovou krízou, sa odzrkadľujú na poklese hrubého domáceho produktu. Ten v minulom roku zaznamenal 0,3-percentnú kontrakciu.

„Investičné prostredie sa v Nemecku výrazne zhoršilo. Dôsledkom sú najmä vyššie náklady na financovanie, slabší dopyt a neistota v súvislosti s hospodárskou politikou,” sumarizuje ekonomická expertka Lara Zargesová z ekonomického inštitútu Ifo.

Odpoveď sa nachádza v úrokových sadzbách