Wall Street očakáva v roku 2024 návrat do normálu. Radšej si držte klobúky

Minulý rok prišiel na finančné trhy Santa Claus o takmer dva týždne skôr. Decembrové zasadnutie Fedu prekvapilo aj optimistov a holubičí slovník doteraz jastrabích centrálnych bankárov pomohol akciovým indexom v raste o takmer päť percent v priebehu dvoch týždňov.

Rok uzatvoril index S&P500 v zisku 24 percent, tesne pod úrovňou historických maxím. Dow Jones Industrial Average počas posledného týždňa prepisoval historické rekordy každý deň, dosiahol zisk 14 percent od začiatku roka. Technologické akcie na čele s indexom Nasdaq Composite zaknihovali najlepší rok od roku 2020 so ziskom 43 percent.

V roku 2023 finančná kríza neprišla

Očakávania boli pritom počas väčšiny roka celkom opačné a do toho sa vyskytlo ešte niekoľko šokov. V prvom rade, dve tretiny ekonómov vo finančných inštitúciách očakávali takto pred rokom, že v priebehu roka 2023 príde recesia.

Úroky v USA z dôvodu boja proti inflácii rástli najrýchlejším tempom za posledné štyri dekády, na jar skrachovalo niekoľko bánk na čele so Silicon Valley Bank a do toho ešte vypukol konflikt medzi Izraelom a Hamasom.

Tvrdohlavá inflácia, tvrdý slovník amerického Fedu a veľké deficity americkej vlády ešte na jeseň spôsobili nárast výnosov dlhopisov na najvyššie úrovne za posledných 16 rokov.

Výnosy však poklesli a stávky na to, že Fed už nebude zvyšovať sadzby a zároveň dobrý výkon ekonomiky nakoniec fúkli vietor do plachiet najsilnejšiemu rastu akciových indexov za posledné roky.

Rok 2023 nakoniec prekvapil pravdepodobne každého, ani optimisti v závere roka nečakali takýto silný rast cien finančných aktív. Veľké stavidlá hotovosti, ktorá doteraz vyčkávala na svoju príležitosť, sa dali do pohybu. Na Wall Street sa vo veľkom štýle vrátila chamtivosť.

Momentálne tí, ktorí ešte pred rokom hovorili o recesii, hovoria o potenciálne normálnom roku 2024. Ak by mali pravdu, bol by to prvý pokojnejší rok od roku 2019.