Výnosy 10-ročných štátnych dlhopisov Číny klesli pod 2,20 percenta, čím dosiahli najnižšiu úroveň od roku 2002, kedy agentúra Bloomberg začala tieto údaje sledovať. Výnosy 20- a 50-ročných dlhopisov sa zároveň už niekoľko mesiacov obchodujú na historických minimách.
„Pád výnosov spôsobuje pesimizmus v ekonomike. Odhaduje sa, že centrálna banka (PBOC) zasiahne v snahe stabilizovať trh, no načasovanie a sila intervencie zostávajú nejasné. To, čo sledujeme v prípade 10-ročných dlhopisov, je úroveň dvoch percent,“ tvrdí hlavný devízový stratég pre Áziu v spoločnosti Bloomberg Intelligence Stephen Chiu.
Najnovšie údaje pritom ukázali, že aktivita v čínskych továrňach sa znížila druhý mesiac po sebe, pričom júnový pokles bol najvýraznejší od roku 2020. Predaj nových domov taktiež zaznamenal útlm, a to už šiesty mesiac v rade, píše agentúra Bloomberg.
Nevídaný prepad dlhopisových výnosov prichádza tesne pred tretím plénom, jedným z najdôležitejších výročných politických zasadnutí v Číne, ktoré sa uskutoční koncom mesiaca. Decembrové ekonomické stretnutie naznačilo, že čínski lídri uvažujú o novom kole fiškálnej a daňovej reformy.
Podľa Čao-pchenga Singa ,hlavného stratéga Australia & New Zealand Banking Group, dlhopisový trh naznačuje, že obchodníci zrejme znižujú svoje očakávania rozsiahlych fiškálnych stimulov v blízkej budúcnosti.
„Investori predpokladajú, že PBOC bude v treťom štvrťroku musieť znížiť úrokové sadzby, aby podporila rast hospodárstva. Únik bankových vkladov medzitým podporuje dopyt po dlhopisoch, čo tlačí ich cenu nižšie,“ vysvetľuje Z. Sing.
