Rely, ktorá všetkých prevalcovala. Nasdaq má za sebou najlepší polrok za štyri dekády

Počas prvého polroka existovalo viacero problémov, ktoré mohli rely na akciovom trhu zastaviť. Či už išlo o bankovú krízu, obavy z bankrotu USA, hrozbu recesie či ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb. Trhy však rástli a vždy keď sa zdalo, že to otočia nadol, urobili ďalšie tohtoročné maximá.

Technologický index Nasdaq Composite, ktorý obsahuje viac ako 2 500 spoločností obchodovaných na Nasdaq Stock Exchange bol už vo februári na hrane úniku z najdlhšieho medvedieho trhu od roku 2008, ktorý trval 143 dní. Vtedy sa to nepodarilo, pretože dobré dáta z ekonomiky a tvrdohlavá inflácia opäť vrátili do hry scenár dlhodobejších vysokých úrokových sadzieb.

Veľa problémov, žiadna katastrofa

Potom prišla banková kríza, rokovania o dlhovom strope. V oboch prípadoch sa však najhoršie scenáre nenaplnili a zdalo sa, že situácia sa stabilizuje na tej správnej úrovni. Ekonomika do recesie neskĺzne a inflácia bude ďalej spomaľovať.

V máji sa technologický index napokon vymanil z medvedieho trhu. Od historických maxím je síce ďaleko, ale od miním stúpol o viac ako 20 percent. Od tohto bodu nabrali veci rýchly spád. Zatiaľ čo 8. mája, v deň ukončenia medvedieho trhu, bol index od začiatku roka v zisku 17,1 percenta, do konca júna nabral druhý dych a skončil v zisku 31,8 percenta, čo bol najlepší polrok od roku 1983.

Ostatné indexy nechali technologické akcie za sebou. Index S&P 500 zaknihoval 15,8 percenta, aj to len vďaka skutočnosti, že technologické akcie majú váhu 28 percent, čo je viac, ako majú dva ďalšie najväčšie sektory, teda zdravotná starostlivosť a financie (13 resp. 12 percent).

Len pre kontext, tých sektorov je 11, čiže v priemere by nemali mať viac ako desať percent. Lenže najväčšie spoločnosti majú najväčšiu váhu, a tak tak si technológie vzali väčší podiel v indexe.

Technológie a tí ostatní

Pre porovnanie, v roku 2002 mali podiel 16 percent a v roku 2012 len 14 percent. Súčasná váha IT spoločností je už porovnateľná s dot-com bublinou z roku 2000, vtedy mali váhu 29 percent. Na vrchole mánie v roku 2021 mali váhu 31 percent.