Priemerné firmy vracajú úder, výnimočné a drahé spoločnosti klesajú na hodnote

Hlavnou témou diskusií na akciovom trhu bolo, koľko ešte môžu indexy rásť, ak ich ťahá len niekoľko silných firiem. Posledné týždne však všetko otočili. Nahor sa derú firmy, ktoré investorom dlho nestáli za pozornosť.

Počas minulého roka technologické akcie reprezentované indexom Nasdaq 100 zaknihovali takmer dvojnásobný výkon ako širší index S&P 500 (43 vs. 24 percent). Teraz je situácia odlišná.

Od začiatku tohto mesiaca je Nasdaq 100 v strate, zatiaľ čo S&P 500 si pripísal jedno percento. To isté platí aj pri porovnaní výkonu od začiatku roka, S&P 500 vedie o jeden percentuálny bod (7 vs. 6 percent).

Prví budú poslední

Zatiaľ čo giganti ako Apple (donedávna najväčšia firma v indexe) či Tesla výrazne klesajú, každá piata spoločnosť v indexe S&P 500 je na minimálne ročných maximách.

Ekonomika zjavne zvládla počiatočnú periódu vysokých úrokových sadzieb a je možné, že vzhľadom na rýchlo rastúcu produktivitu, zvládne aj ďalšie obdobie. Mimochodom, vyššiu produktivitu má ekonomika aj vďaka technologickým firmám a ich produktom. Aj preto počas uplynulých rokov tak dobre zarábali.

Teraz však investori vidia, že zarobiť môžu aj v iných sektoroch, pričom firmy sú tam neporovnateľne lacnejšie oproti technologickým spoločnostiam. Tie sa totiž v poslednom čase nemajú veľmi čím chváliť.