Namiesto siedmich statočných ťahajú akciový trh nahor tri časované bomby

Za veľkých ovácií sa ukončila dlhá perióda viac ako 500 obchodných dní, počas ktorých sa akcie nevedeli dostať z prepadu zo začiatku roka 2022. Aj začiatok tohto roka nestál za veľa. V závere tretieho januárového týždňa sa však situácia obrátila a akciový index S&P500 konečne prekonal magickú hranicu 4 842 bodov, ktorá ostala nepokorená od 3. januára 2022.

Ako dôvod rastu sa uvádzali dobré dáta z americkej ekonomiky spolu s optimizmom ohľadne budúceho poklesu inflácie a k tomu ešte aj nádej, že úrokové sadzby pôjdu čoskoro nadol. Skutočným dôvodom na rast celého indexu bol však iba ďalší mimoriadny výkon niekoľkých firiem.

Už len traja a aj to problémoví

Minulý rok to bolo sedem statočných, prípadne sedem výnimočných. Už vtedy išlo iba o niekoľko firiem, čo bolo málo na to, aby ťahali rast indexu zloženého zo stoviek spoločností. Dalo sa však argumentovať, že ide o veľké spoločnosti, ktoré tvoria 20 až 30 percent kapitalizácie indexu a očakáva sa, že zarobia na aplikácii umelej inteligencie do reálnej ekonomiky.

Teraz je však počet ťahúňov ešte menší – sú len traja. Microsoft, Meta a Nvidia. A ich rast nemá nič spoločné s novými správami z ekonomiky, lepšími vyhliadkami ziskov či prielomom v AI. Nárast ich ceny spôsobili hlavne transakcie na derivátovom trhu opcií.