Investori dávajú firmám jasne najavo, že chcú vyššie dividendy. Hotovosť je kráľom

Vyplácanie hotovosti investorom ako odmenu z dosiahnutého zisku nie je nijaká novinka. Ide o inováciu zo 17. storočia, ktorá zostala v obľube aj počas väčšiny 20. storočia. V 90. rokoch sa začal uplatňovať aj alternatívny prístup ako rozdať investorom viac ziskov - spätné odkupy akcií.

Odkup akcií vlastnou firmou obmedzuje počet akcií v obehu, čo dvíha ich cenu. Akcionári benefitujú z vyššej ceny svojich podielov, pričom z tohto zisku platia nižšiu daň ako z dividendy. Manažment profituje tiež, pretože výkonnostné ukazovatele v pomere na akciu (napríklad zisk na akciu) rastú rýchlejšie, ak je akcií v obehu menej. Ich odmeny tak rastú.

Využitím spätných odkupov akcií získavali v posledných dvoch dekádach všetci. Dividendy išli pri odmeňovaní investorov do úzadia a vyplácali sa skôr zo zvyku. Vyšší objem peňazí smeroval do novej stratégie. Počas uplynulých rokov sa však pomery opäť vracajú k starým poriadkom.

Relatívne mladá technologická spoločnosť Meta, ktorá ohlásila dividendy prvý krát v histórii, je len špičkou ľadovca. Vyplatenie 50 centov dividendy na akciu znamená, že na dividendách investori dostanú približne 1,3 miliardy dolárov.

Spoločnosti v indexe SP500 vyplatili minulý rok 588 miliárd dolárov na dividendách, čo je o 22 percent viac ako v roku 2020. Tento rok bude dividendovým spoločnostiam priať.

Investori počas uplynulého roka zdvojnásobili investície do dividendových fondov. To sú tie, ktoré nakupujú len spoločnosti, ktoré vyplácajú dividendy. Aktuálne do týchto fondov natieklo 316 miliárd dolárov. Tieto peniaze ďalej putujú do dividendových spoločností a ich cena rastie. Takže tí, ktorí ich už majú nakúpené, zarábajú tiež. Čo stojí za náhlou zmenou preferencií investorov?

Peniaze na drevo namiesto sľubov