Hviezdny rast sa síce skončil, no správy o smrti nemeckej ekonomiky sú značne zveličené

Markovi Twainovi sa podarilo zažiť absurdnú situáciu. V roku 1897 médiá chybne zverejnili správu o jeho smrti, hoci sa tešil dobrému zdraviu. Spisovateľ reagoval konštatovaním, že „správy o mojej smrti boli značne zveličené“. Podobnú paralelu je možné aplikovať aj na nemeckú ekonomiku. Príkladom je správa inštitútu IMD zo začiatku roka, ktorá sa vracia k tvrdeniam o návrate „chorého muža Európy“.

V roku 1998 ekonóm Holger Schmie­ding prvýkrát označil Nemecko za „chorého muža Európy“, keď jeho hospodársky rast klesol pod rast ostatných členov rodiacej sa eurozóny. Náklady na znovuzjednotenie západného a východného Nemecka podľa neho vytvorili bezprecedentnú záťaž pre ekonomiku. V júni 1999 The Economist na jeho obavy nadviazal.

V priebehu desaťročia a napriek globálnej finančnej kríze sa však Nemecko premenilo z „chorého muža Európy“ na európsku „ekonomickú superstar“. Medzi rokmi 2006 a 2017 ekonomický rast krajiny držal krok dokonca aj so Spojenými štátmi. Pripisovalo sa to rôznym faktorom, ako sú reformy Agendy 2010, zvýšená flexibilita trhu práce alebo silný export na rýchlo sa rozvíjajúce trhy, ako je Čína a India.

So začiatkom tretej dekády sa však objavili nové výzvy. Prišla pandémia covidu-19, konflikt na Ukrajine, následné otrasy cien energií, rastúce úrokové sadzby a ekonomické spomalene Číny. Sériou týchto negatívnych udalostí sa „zlatá dekáda“ Nemecka skončila. „Najväčšia európska ekonomika sa zmenila z lídra rastu na zaostávajúceho,“ napísal The Economist v článku z augusta 2023.

Americká ekonomika v posledných rokoch výrazne prekonala Európu. Ale aj v rámci Európy boli veľké rozdiely vo výkonnosti hospodárstva, pričom Nemecko zaostávalo. Počas šiestich rokov od roku 2017 vzrástla jeho ekonomika o niečo viac ako jedno percento, zatiaľ čo ekonomiky Francúzska a dokonca Talianska – ktoré bolo dlho skutočne chorým mužom Európy – vzrástli viac ako o štyri percentá. Španielsko vzrástlo takmer až o sedem percent, píše analytická spoločnosť Capital Economics.

Protivetry pretrvajú